乘用车|江淮汽车销量大涨 “商用强乘用弱”不再？( 二 ) 领域|补贴|嘉悦|合作|观点评论|江淮|江

业绩亏损依赖补贴乘用车大有突围之意
尽管9月江淮汽车实现销量同比转正，但江淮汽车的业绩方面却仍然不容乐观。 10月9日，江淮汽车发布公告称，截至今年9月30日，公司及其控股子公司累计收到与收益相关的政府补贴为2009.4万元（不含公司前期已披露政府补贴），此笔补助资金在2020年度计入当期损益，将对公司2020年度的利润产生影响。值得注意的是，《道哥说车》编辑发现，截至目前，江淮汽车今年已经累计获得9笔政府补贴，累计补贴金额达到8.17亿元。

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【乘用车|江淮汽车销量大涨 “商用强乘用弱”不再？】而2020年上半年，江淮汽车营业收入249.41亿元，同比下降7.6%；上市公司股东净利润损失1.47亿元，比去年同期的1.25亿元利润下降217.8% 。此外，江淮汽车2020年上半年扣除的非净利润为-6.5亿元，比去年同期的6.4亿元下降1125.1% ，江淮汽车扣除的非净利润连续三年为负。当然，疫情对于江淮汽车的影响不可谓不大，但盈利问题仍然是摆在江淮汽车面前的难题。

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2016年是江淮汽车的盈利高光时刻，当年江淮扣非后的非净利润高达8.44亿元，而这样的业绩背后是当年江淮乘用车板块的不错表现。数据显示， 2016年江淮SUV车型的销量就达到了27.55万辆，为历史新高；MPV的销量也达到了5.87万辆。而在此之后，江淮乘用车领域表现并不理想，伴随而来的是盈利的下滑。
此外， 2019年江淮乘用车板块毛利率仅为3.5% ，而江淮商用车毛利率却是13.6% 。综合来看，江淮的乘用车业务对于江淮汽车的运营状况影响巨大，而江淮想要摆脱销量下滑、利润下滑的尴尬局面，推进乘用车板块发展几乎是必选之路。
“做强做大商用车，做精做优乘用车”是江淮汽车的指导思想之一，从9月销量不难看出，江淮的指导思想正在起作用。而江淮汽车若能尽快打破“商用强，乘用弱”的局面，无论是对于企业的长足发展，还是对于企业的短期盈利来说都是好事。而今，车市正在强势复苏，江淮与大众的合作也在逐渐深入，改变“商用强，乘用弱”的局面对于江淮汽车来说应该难度不大，江淮何时能取得双向优势，值得期待。