收益|【财富雅谈】分级基金转型对A、B份额的收益会有什么影响？王莽|产品|基金公司|净值|基金|冯雅|王

央广网北京10月12日消息根据监管要求，分级基金必须在今年年底前取消分级机制，所以，最近这段时间，各基金公司掀起了分级基金的转型热潮，有投资者问，什么样的基金是分级基金？我怎么知道我手里的基金是不是分级基金呢？如果我现在持有这种基金的话，它转型对我的收益会有什么影响吗？本期财富雅谈就来讨论这些问题。对话嘉宾：恒泰证券私人财富团队负责人王莽。
冯雅：有些投资者可能不知道自己此前买了分级基金，请介绍一下，如何辨别自己买的基金会不会是分级基金，它有没有什么特别的标识？比如在名称上或者代码上？
王莽：基金的取名通常有几个部分，首先是基金公司的名字，一般会把基金公司名字放在最前面。第二是一些个性化的名称，就是这个基金公司给他的一个命名。第三是基金的投资方向。第四是基金的类型。最后可能还会加上基金的募集方式，这个就是基金命名的一个标准方法。
我们按照这种方式看，分级基金的名字全称里肯定都会有分级两个字， A类的份额后面会有字母A ，代表稳健份额；B类份额后面会有字母B ，代表进取份额。
如果我们只看代码的话， 150或者502开头的上市的场内份额，需要特别注意一下，有可能是分级基金在场内的子份额。
冯雅：就是说，代码上也会有区别，比如你刚才提到的150、502 ，还有16什么的，它们都是属于分级基金，对吧？
【收益|【财富雅谈】分级基金转型对A、B份额的收益会有什么影响？】王莽：对，但是也有一些150或者160开头的，也有部分基金已经转成LOF了，但它的代码可能没变。
冯雅：你刚才说，有些分级基金转成了LOF产品，这个问题也是持有分级基金的投资者非常关心的。分级基金的分级机制在今年年底被取消以后，原来的A份额和B份额会怎么处理呢？换句话说，分级基金可能会有哪些出路呢？比如，有些可能变成LOF产品，也有一些可能就彻底被清盘了。除了这两种结局，还有什么出路？
王莽：我们也梳理了目前分级基金整改的情况，大概有几种路径：第一种主要是转型成为同指数的LOF ，分级基金本身实际上就可以把它当成一种特殊类型的LOF ，因为分级基金场内有一个交易价格，场外有一个申赎的净值， LOF也就是这样的情况，只是说LOF没有把这两个子份额在场内拆分开。那么一些发展比较好和规模比较大的分级基金，主要选择这种方式转成LOF 。
第二种，有一些基金需要改变它跟踪的指数，甚至是要改变成指数增强的基金。主要是考虑到有一些产品还想继续运作，但是它的规模不是很大，或者它的指数本身不是很受认可，如果它还想继续运作，只能改变它跟踪的指数，或者变成原有的指数的增强。
第三种就是直接清盘了，因为现在大部分的分级基金无论它的子份额，还是它的母份额，其实规模都很小，对于很多基金公司来讲，它也没有足够的精力继续维护下去了，而且转型也不能继续再提升这个产品本身的号召力，这种索性就直接清盘掉。
冯雅：此前如果购买过分级基金A份额或者B份额或者分级基金母基金的人，他们的基金收益率会受到影响吗？分级基金被清盘了或者被转型了，他们受到的影响会不会是不一样的？
王莽：对于持有母基金的投资者来说，因为持有的份额是不带杠杆的，也不是债权或者是债务的关系，你只是持有一个平层的基金，基本上除了这个产品本身会有一个净值的波动，其他方面没有影响。
需要注意的地方是，不少B类份额现在都是溢价交易，所以基金公司一出公告，宣布退出的工作开始启动的时候，可能会对市场价格造成比较大的冲击，就会导致B类的溢价份额向净值去靠拢，也就是溢价的份额可能会下跌。