半年报数据显示 ， 截至2020年6月末 ， 阳光城负债总额高达2837.53亿元 ， 达到历史高位；资产负债率达到83.64% ， 也属于近年来较高水平 。 此外 ， 在过去一年时间里 ， 阳光城负债总额增加了将近425亿元 。
另有数据显示 ， 2017年、2018年、2019年以及2020年中期四个报告期内 ， 阳光城总有息负债规模保持在1100亿元附近 。
不断攀高的债务压力 ， 使得阳光城必须应付来自监管加重的压力 。 目前 ， 阳光城净负债率由2017年末的252.27%逐步降至今年中期的114.98%；剔除预收账款后的资产负债率也由82.3%降至了78.17% 。 对照监管部门最近提出的“剔除预收款后的资产负债率大于70%、净负债率大于100%、现金短债比不小于1倍”的“三道红线”融资新规 ， 阳光城踩到了两条线 。
考虑到阳光城采用的是和碧桂园如出一辙的高周转模式 ， 需要大量现金快速拿地 ， 然后快速开发建设回款 。 而如果维持高杠杆开发模式 ， 极有可能连踩“三道红线” ， 对其未来融资势必形成掣肘 。
因此 ， 引进“金主” ， 对于现阶段的阳光城来说 ， 虽说是无奈之举 ， 但也可能是它最想看到的结果 。

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