日本|人民币暴涨5610点的隐忧：35年前，广场协议怎么拖垮日本？( 二 ) 汇率|广场协议|人民币

从《道奇计划》实施不过短短6年，美国人就后悔了。 1955年，日本因为衬衫卖太便宜，引发第一次摩擦。是不是很熟悉？
图源：半导体谁不爱？
一番美进日退的操作后，由于日本制造质量太好，美国人一时半会儿用不坏，家电汽车再也不好卖了，日本决心开启“日本智造” ，加快产业结构转型，你懂得。
传统基础制造业既傻大笨粗，产品又不好卖，干脆直接淘汰，铆足劲地发展半导体和航空等高新技术产业。
经过日本通产省的精心呵护下， 1970年，日本终于在DRAM行业中战胜美国，成为半导体行业霸主，出口果然一帆风顺。
图源：小肥羊
在日本30多年如一日的“买它”声中迷失了自我，美国这头大肥羊终于被薅成了喜羊羊。
连年贸易逆差让美国钱包被掏空，导致美元被大量抛售。 1960年美元危机爆发， 11年后尼克松终结了《布雷顿森林体系》，美元从此告别黄金货币时代。
本想靠美元贬值来挣点饭钱的卡特运气实在不好，接踵而来的是1979年伊朗引发第二次石油危机，油价一年暴涨4倍，物价可想而知。
图源：保罗.沃居正
那时候要是美国不够自信，早就为苏联多添了海外五十个州。好在有“美国张居正”之称的保罗.沃尔克走马上任美联储力挽狂澜，一顿玩命加息，美国总算避免了并入苏联的命运。
可这位张居正只能管个内循环，加息让美国的出口惨不忍睹， 1984年，美国的经常项目赤字达到创历史纪录的1000亿美元。
1985年，美国为了让美元贬值，捯饬下外贸逆差，不得不向日本、德国、法国、英国发出了“外贸滞销，帮帮我们”的求助声。
图源：五个人一块上桌，为啥你输了？
9月，五国财政部长下榻纽约广场饭店，老黄瞎猜应该是美国请客，其他四国吃人嘴软，只好签署《广场协定》。
这个协定也并不复杂，就是五国联手干预外汇市场，让美元汇率贬值。
其他各国一是不想得罪美国；二是美元汇率当时确实太高，当时美元指数高达129 ，是近35年最高点，日元汇率在1美元兑250日元左右，现在是1:105；三是各国前些年都挣了不少美元，让美元贬值，到美国投资能省点钱。
日本泡沫经济：疯狂后的灭亡《广场协议》生效不过3年，日元汇率就暴涨111% 。日本的外贸产业自然一蹶不振，不愿意吃亏的日本人心念一转：既然外贸不好做，那就拉动内需。
还有什么比钱不值钱，物价飞涨更能刺激消费？
从1986年1月到1987年2月，短短一年时间日本银行连续五次降低利率，把中央银行贴现率从5%降低到2.5% ，创史上最低。
在没有技术进步诞生新产品，创造新需求的情况下，投资实业和外贸一样成了赔本买卖，哪怕利率再低，市场上的钱也不会主动创业去打水漂玩。
钱多了始终要有个去处，还有什么比炒房炒股来钱更快？
1987年，世界经济迅速增长，想提前避免通胀的美国和德国相继加息，但10月就爆发了纽约股灾，史称“黑色星期一” ，虽然造成了短暂恐慌，但很快市场情绪就恢复了乐观。
当时美国担心日本提高利率，资金不能及时向美国回流，建议日本延后加息；日本也担心提高利率会导致更多国际资本流入，日元进一步升值，引发经济衰退，于是日本继续保持2.5%的低利率，按兵不动。
在日本的纵容和默许下，一场人类历史上最疯狂的泡沫经济时代拉开帷幕。
图源：滴滴恨晚出生25年
1988年《週刊文春》记载，晚上10点银座附近，一家大企业的中层管理人员为了打的士，豪掷100万日元（约8333美元）！最疯狂时，的士起步价1万日元！
由于战后大量男性死亡，社会鼓励多生男孩，日本男女比例最高峰达到107:100 ，男多女少叠加泡沫经济，竟然产生了“日常茶饭事”这种鼓励一女约多男的联谊俗语。