资本|回溯十年发展历程，灿谷公布下一步发展规划( 二 ) 平台|理念|经营户|领域|发展|服务|合作

显然，这一模式的关键在于把握资金及购车需求两端。就资金来源而言，以第三方金融机构为主。而购车需求来自于经销商网点。据悉，灿谷在创立之初的五年就在下沉市场铺设全国性的经销商网络。

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（数据来源：公司招股书&公开数据）
随着业务深入及金融监管趋严，灿谷持续推进两端“供给侧改革”：助贷化及直营化。据公开数据显示， 2019年度，灿谷助贷业务来自第三方机构资金占比高达92.6% 。经销商规模方面，截至到今年二季度末，灿谷所覆盖经销商数达4.6万，直营占比高达96.0% 。同时，灿谷也表现出向产业链上游主机厂拓展，推动集采和零采的双线发展趋势，并与股东滴滴协同，持续获客并推动销量。
除开在业务及战术层面的布局优势之外，灿谷之所以能实现领先的行业地位，背后高管团队及投资人更是功不可没。据了解，灿谷创始人为深耕行业20年的汽车金融舵手张晓俊和林佳元，其高管团队多人有在有着汽车金融“黄埔军校”之称的上汽通用汽车金融（GMAC-SAIC）（国内首家汽车金融公司）的任职经历，且股东汇聚互联网、金融、汽车等各大产业精英，包括来自滴滴出行、腾讯、华平资本、泰康人寿，既是重要战略合作伙伴，也是灿谷业务拓展的外部驱动力量。
下一个十年，增长何从？
近日，灿谷发布内部信，正式提出以“使命驱动、勇于挑战、渴望成长、创造价值、尊重个体”为核心的全新价值观体系。标示着公司开启新征程。透过灿谷来看，行业下一个十年，增长何从？
其实，持续关注灿谷便会发现，公司自2018年推出后市场业务后，保持着快速增长，而且在今年疫情影响下，实现逆势大增，目前已是公司重要的增长极。客观上来说，随着汽车保有量增至规模，后端包括保险、养护、维修、汽配等需求也将迎来持续释放。
【资本|回溯十年发展历程，灿谷公布下一步发展规划】据前瞻产研报告数据，到去年6月，全国保有量汽车就已达2.5亿辆。而国内汽车后市场细分为19大方向，产值规模约接近8000亿元。预计随着平均车龄逐渐延长、汽车保有量稳步增长，后市场的产值将突破万亿。背后这庞大的空间，势必也会成为灿谷未来着力的原动力，目前公司背靠股东泰康人寿以保险促成业务为主，后劲有强力支撑。
进一步来看，汽车金融还有多大空间？
总体上来说，上有空间，下有支撑。
从空间来看，以2018年公开数据显示，国内汽车金融渗透率40%出头，即便相比世界均值水平70%左右仍有明显提升空间。
各国汽车金融渗透率比较（2018年）

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（来源：华泰证券）
汽车千人保有量

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（来源：中汽协）
进一步从两方面来看，尽管国内车市整体疲软，但目前国内汽车千人保有量较发达国家仍有明显空间。据2019年相关数据统计，国内汽车千人保有量大约179辆,仅为美国的1/5,中长期的上升空间明显。
国内二手车交易占比

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（来源：WIND ，华泰期货研究院）
从结构来看，二手车可谓是冰冷车市中“暖流” ，占比在持续提升，但在国际比较视角下，上升空间同样显著。目前，国内二手车交易量占比接近40% ，以美国为例，其占比长期保持在75%左右。