四季|今年5只基金收益率已超90% 冠军基金经理和大咖后续怎么投？市场|郑澄然|流动性|科技|郑澄然|梁杏|

随着国庆中秋双节的结束，第四季度的投资拉开序幕。截至10月9日，今年以来，共有五只基金收益率超过90% ，另有十一只基金的收益率超80% 。
【四季|今年5只基金收益率已超90% 冠军基金经理和大咖后续怎么投？】2020年最后一个季度，市场将呈现何种特点？哪些将成为投资主线？新京报贝壳财经采访了今年以来收益率排行第一的广发高端制造基金经理郑澄然、国泰基金量化投资事业部总监梁杏，回答以上问题。
共5只基金年内回报率超90%
三季度半导体、医药、顺周期等强势板块回调
新京报采访人员通过梳理开放式基金（非货币和QDII）的业绩发现，今年以来，共有五只基金收益率超过90% 。分别是广发高端制造A、长城环保主题混合、农银汇理研究精选、农银汇理工业4.0、长城久鼎，今年以来收益率分别达到95.68%、94.4%、94.33%、94.04%、91.86% 。
另有十一只基金今年以来收益率超80% ，领域覆盖新能源、医疗、新经济等，例如农银汇理新能源主题的年内收益达89.29%、融通医疗保健行业A年内收益率为85.02%、广发新经济年内收益率为80.46% 。（数据来自wind ，截至10月9日）
回顾前三季度市场，目前收益率排行首位的广发高端制造基金经理郑澄然对贝壳财经采访人员表示，最近一个季度（三季度），权益市场表现相对一般，赚钱效应比较差，包括半导体、医疗、顺周期在内的前期强势板块纷纷回调。
郑澄然表示，以时间维度梳理，最早回调的是半导体，半导体板块回调的核心因素是中美贸易争端上升到科技对抗。其次，医药板块在今年前面8个月表现非常强劲，但近期回调幅度较大，他推测因为大家对市场流动性的担忧，对高估值品种有压制。同时， 7月份有一波顺周期的机会，最近顺周期也在回调。核心因素是进入9月份后，欧洲国家疫情数据反复，复苏链条板块在一轮估值修复之后纷纷走弱。
对于前述的影响因素，郑澄然对采访人员分析称：“美国大选临近，未来的演变趋势很难判断。其次，我认为疫情不会成为经济活动和市场压制的主要因素，随着国内疫苗进入三期试验，到年底可能有几亿支产能，预计未来疫情的影响越来越淡化。 ”
四季度市场前景相对较乐观
“十四五规划”有望成为四季度投资主旋律
“综合来看，我预计，四季度市场整体呈震荡趋势，但会有结构性行情。 ”郑澄然表示，目前两大核心因素影响市场，宏观层面的流动性以及微观企业层面的盈利。目前两个因素都较平稳。从政策面来看，今年是“十三五规划”的收官之年， “十四五规划”将会是市场关注的重点，有望成为四季度投资主旋律。从微观企业调研来看，三季度、四季度很多企业和出口企业业绩都处于比较好的复苏趋势。
国泰基金量化投资事业部总监梁杏则表示，根据流动性和基本面两个主要矛盾点分析， A股四季度前景相对乐观。
流动性上，梁杏分析，从近期召开的央行货币政策委员会2020年三季度例会来看，和半年度央行的货币政策定调基本保持一致，稳健的货币政策要更加灵活适度、精准导向，综合运用并创新多种货币政策工具，保持流动性合理充裕。从央行表态上来说，对于四季度的流动性依旧不用太过担心。
从基本面来看，梁杏认为各项经济数据在三季度均出现较为明显的改善，三驾马车中的“投资”和“出口”均大幅复苏，而作为弹性较小的消费领域，其8月份的同比增速也终于由负转正， “报复性消费”或许将于四季度真正来临。
同时，十九届五中全会将于10月26日在京召开。梁杏认为， 8月和9月， A股市场缺少强有力的主题热点来带动大盘的上攻，而十四五规划备受关注，或将指出比较明确的方向。
科技、消费领域被普遍看好