开局|十大券商看后市｜节后A股有望积极开局，市场或迎红十月( 二 ) 经济|方面|券商|建议投资者|A股|市场|

总体来看，尽管海外扰动依旧是当前市场主要的不确定性，但在多重利好的支撑之下，待外部不确定性逐步消退， A股四季度翘尾行情有望出现。
配置方面，市场风格或相对均衡，投资者可均衡配置顺周期与科技双主线：一是顺周期板块，把握补库存、经济复苏主线。二是大金融板块，重点关注券商、金融科技、保险。三是科技板块值得中长期关注，待外部扰动平息后等待机会。四是关注三季报业绩明显好转的部分反弹品种，以及中报和三季报均表现亮眼的白马股，同时关注在三季度提前完成全年业绩目标的优质企业。
西南证券：节后有望开门红
随着新冠疫情的二次爆发，全球经济再次蒙上阴影。在这样的背景下，各国在政策层面并无太多腾挪空间，继续维持宽松的货币政策与财政政策是大概率事件。尽管特朗普拒绝了民主党的刺激方案，但刺激方案只会延迟，不会缺席。在这种状况下，市场整体将呈现平稳态势，节后有望开门红。
配置方面，宽松仍然是全球政策的基调，建议投资者继续关注前期回调比较充分的医药、高科技板块，重视苹果产业链、新能源汽车产业链的表现机会。
国盛证券：A股并没有系统性风险
假期期间，特朗普确诊新冠病毒，目前已经出院返回白宫，短期随着美国大选的临近，仍然存在不确定因素，市场或震荡调整。但对于A股而言，市场并没有系统性风险。
展望后市，继续看好机构牛、结构牛。建议投资者保持多头思维和战略定力，利用调整机会配置优质资产。
具体来看，在宏观流动性不会出现系统性收紧，同时机构增量持续入市、股市流动性充裕之下，当前市场大逻辑并未发生变化。结构上，科技和消费将是市场长期主线，建议投资者关注科创板投资机会；另外从景气的角度来看，建议关注新能源汽车、光伏、消费电子、汽车等板块。
天风证券：A股盈利修复趋势不改
展望后市，总的来说，流动性收紧、外围不确定性加大，目前来看仍不改变A股盈利修复趋势，系统性风险不大，但市场估值扩张受到抑制。
配置方面，当市场对第二年的经济预期不悲观的情况下，每年的四季度容易出现低估值蓝筹的估值切换行情。比如保险、白电、工程机械、铁路、水泥等。同时，从景气度看，可布局军工、光伏、新能源车、消费电子、工程机械、汽车零配件、生产线设备等几个方向。
兴业证券：A股有望再起行
目前，欧洲二次疫情发酵，市场担忧全球经济复苏进程，美国大选最后冲刺期、中美多重博弈交织期，美股大幅波动期。海外的多重不确定性，是A股情绪偏弱、成交低迷的重要组成。但国内经济持续强劲，改革与金融开放进一步加速，正能量在继续积蓄中。
展望后市，短期市场横盘震荡，降低斜率，拉长时间，待外部因素逐步消退，内部能量积蓄起来后， A股有望再起行情。中长期看， A股和中国资产向好的趋势并未改变。
配置方面，建议投资者把握补库存、经济复苏主线，科技成长精选把握筹码分布较为合理的方向，如光伏、军工和“十四五”受益方向。
平安证券：A股将从估值推动转向盈利推动
整体来看，假期期间全球资本市场波动加大，但表现仍稳健，毕竟有流动性的支撑，风险事件有发酵可能性但未爆发，疫情反复对于全球经济的压力将在后续陆续体现。
当前，全球市场估值处于90%以上的十年历史分位水平，特别是美国、德国以及日本处于99%的高点，高估值的持续需要以充裕的流动性环境及无重大风险事件爆发为前提，也需要等待盈利的兑现。反观国内，上证综指处于72%左右历史分位，恒生指数在66%左右分位水平，香港市场相对处于估值洼地， A股市场将逐渐从估值推动向盈利推动转向。