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_本文原题为 乐视网被罚2.4亿，监管开出A股欺诈发行最大罚单
罚款2.4亿元，监管层开出A股历史上欺诈发行最大罚单。罚款的对象，是扰动市场多年，曾经的乐视网、如今的乐视退。
乐视退9月7日晚间公告称，收到证监会行政处罚事先告知书，公司涉嫌信披违法、欺诈发行案已调查完毕，证监会拟对公司作出责令改正，募集资金5%、对应金额2.4亿元等罚款。
因为欺诈发行而被处以亿元罚款，乐视退还是A股第一例。此前，欣泰电气、海联讯、万福生科、绿大地等多家的欺诈发行案中，监管、司法机关开出的罚单，金额大多在数百万元，千万元以上的都不多见。
监管对乐视退罚款的依据，仍是修订前的证券法， 5%的罚则，已是欺诈发行罚款的上限。如果该公司的违规行为发生在证券法修订后，按照其募集金额计算，罚款金额至少可能也在5亿元以上。
已经资不抵债的乐视，还能拿出资金，缴纳这笔巨额罚款吗？
罚的是哪一次？
根据乐视退9月7日披露，证监会认定公司涉嫌信息披露违法、欺诈发行，拟作出责令改正、警告、罚款60 万元的处罚，并按其募集资金的5% ，即处以2.4 亿元的罚款—这才是处罚的重头戏。
公开信息显示，扣除信披违法违规罚款后，欣泰电气、海联讯两家公司，因欺诈发行，分别被证监会处以违法募集资金所得772万元、782万元的罚款；万福生科、绿大地则分别被刑事罚款850万元、1000万元。
相对于上述几家公司，乐视退的罚款金额，对应募集资金比例最高。其中，万福生科、绿大地的罚款金额，约为募集资金4.25亿元、3.46亿元的2%、2.89%；而海联讯、欣泰电气的罚款比例，则约为所募资金的2%、3% 。
证监会对乐视网的调查，始于2019年4月。当年4月26日，该公司因涉嫌信披违规被立案调查后，贾跃亭也因同样原因，在三天后被监管立案调查。但在相关公告中，乐视退对其信披违法、欺诈发行的案情、发生时间等详情，均未作任何披露。
上市近十年来，包括2010年IPO在内，乐视退通过公开发行、定增共募集资金约57.3亿元，其中IPO募集资金约7.3亿元， 2014年、2016年两次定增，实际募集资金净额分别为2.87亿元、47.16亿元。
显然， 2.4亿元罚款并非针对IPO募资。如果连IPO募集资金也包含在内，募集资金金额5%的罚款，乐视退被罚款的金额，已经接近2.9亿元。即便只算两次定增，对应的罚款金额，也在2.5亿元以上，均与此次披露金额存在差异。那么，乐视退被监管认定的欺诈发行、信披违法事实，到底有哪些，发生在哪个时间段？
依旧证券法“顶格”罚款
乐视退公告显示，监管对其信披违法、欺诈发行作出上述处罚的依据，是《证券法》第193条、第189条相关规定。
【募集资金|乐视网被罚2.4亿，监管开出A股欺诈发行最大罚单】2020年3月生效的《证券法》规定，发行人在发行文件中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容，尚未发行证券的，处以200万元以上、2000万元以下罚款；已经发行则处以非法所募资金金额10%以上、1倍以下罚款。
乐视退的罚款比例、金额，虽然在同类案件中最高，但尚未达到证券法规定的最低比例。即便按10%下限执行，该公司上市以来募集资金对应的罚款金额，可能至少也在5亿元以上。
监管对乐视退作出的处罚，依据其实是修订前的《证券法》。在修订前，证券法189条规定，发行人不符合发行条件，以欺骗手段骗取发行核准，已经发行证券的，处以非法所募资金金额1%以上、5%%以下罚款。发行人、上市公司未按规定披露信息，或披露信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，责令改正，警告并处30万元、60万元以下罚款。
新《证券法》目前已经生效接近半年，为何监管对乐视退的处罚，仍然使用修订前的证券法？