江苏省|跟着唐朝学投资


江苏省|跟着唐朝学投资
【江苏省|跟着唐朝学投资】
唐朝者 , 价值投资之大神、真神也 , 如论综合排名 , 我推其为国内翘楚 。

唐朝对国内价值投资理论传播之贡献 , 即有“道”之演绎 , 又有“术”之解析 。 论“道”时 , 他形象地运用农地案例 , 把价值投资的基本原理阐释的清清白白 , 即如何正确地面对股价波动和如何估算企业内在价值;论“术”时 , 他通过常年持仓的几家企业 , 给出了股票买入、卖出及持有的详细逻辑 。
唐朝的投资理论 , 好学易懂 , 你只要具备小学以上文化程度 , 但凡只要认真地看过他的几本书(《价值投资实战手册》、《巴芒演义》、《手把手教你读财报》、《手把手教你读财报(18节课看透银行业)》、《手把手教你读财报(新准则升级版)》) , 仿佛就可以基本掌握了价值投资的常识 。 比如关于如何给企业估值 , 他就简化为一句话“三年后以15-25倍市盈率卖出能够赚100%的位置就可以买入 , 高杠杆企业打七折” , 当然还必需满足三大前提:利润为真否?可持续否?维持当前盈利需要大量资本投入否?以上这一段话 , 堪称唐朝对价值投资理论在中国传播的最伟大贡献 , 也是唐朝价值投资理论最核心的精华 , 真可谓“一句值万金啊”!
唐朝的价值投资操作体系最便于广大投资者运用和复制 , 他坚持每周制作一份周记 , 周记篇首 , 往往会制作一幅图表 , 给出投资企业的三年后估值、理想买点、一年内卖点 , 以及对应的当前市值和当前股价 。 如果纯粹按照这样的图表操作 , 那真是小学一年级的学生也可以熟练掌握 。 我细究目前的价值投资界 , 甚至还没有发现任何的其它投资者能将价值投资简化到如此“幼稚”的地步 。 如果你是一个傻子 , 只要你对唐朝抱有万分的信任 , 完全按照他的机械式操作步骤 , 我相信你也会赚取大钱 , 还落个省心省力 , 无比舒坦 。
有时我想 , 价值投资想要成功 , 要么你立志成为巴菲特 , 要么你能够找到像巴菲特一样的人去完全去跟随他 。 而要成为巴菲特 , 我估什成功的概率比登天还难 , 那么比较可行的办法就只有找到像巴菲特一样的人 , 在以后的日子里 , 长时期的去追随他 , 学习他 , 模仿他 。 而这样的人 , 这不就是像唐朝吗?
但是要学唐朝的投资体系 , 如果只会表面不学本质 , 稍不注意 , 就极易“东施效颦” , 一方面原因是人们经常会患得患失 , 不愿清空自己 , 最终学了个“四不像”;另一方面原因 , 就是大部分投资者都怕下功夫 , 没有几个人去深研自己所关注的每一个企业 , 最终也是学了个半途而废 。
今年以来 , 唐朝主要持仓或加仓的企业(仓位比例)主要有腾讯控股(39%)、洋河股份(25%)、贵州茅台(17%)、分众传媒(8%)、古井贡B(5%)、陕西煤业(5%) , 截至目前 , 今年收益-8% , 与沪深300基本持平 , 跑输上证大盘 。
结合近期持仓企业发布的半年报 , 唐朝逐一给予点评:
1、腾讯控股:主要从腾讯五大利空 , 以及市场担忧的几个方面分别进行证伪 , 1)通过“股价波动对腾讯利润表的影响 , 微乎其微 , 几乎可以忽略” , 证伪“中概股暴跌 , 会导致腾讯年报数据难看” 。 2)通过“喜欢游戏是人类的天性”和“腾讯的游戏目前正在大力出海 , 游戏海外收入正在不断增加” , 证伪“腾讯的游戏业务会不会遭受灭顶之灾” 。 3)通过直接引用腾讯业绩会上腾讯总裁刘炽平的回复 , 证伪“关于互联网平台的监管” 。 4)通过引用腾讯CFO罗硕瀚的回复 , 证伪“关于税收优惠政策问题” 。 5)通过“我始终相信:给别人创造了价值的人 , 不可能两手空空 。 同样 , 给别人创造了价值的企业 , 也不会没有回报” , 证伪“关于共同富裕、三次分配以及500亿有关投资” 。
2、洋河股份:从8月17日 , 宿迁市委书记和市长带队到洋河进行调研时的讲话原文 , 基本可以确定洋河今年上半年较好完成了“时间过半、指标过半”的生产经营目标 , 交出了一份不错的成绩单 。
3、贵州茅台:两喜:直销收入高增长;系列酒高增长 。 两忧:系列酒新建产能进度落后;茅台基酒产量不理想 。
4、分众传媒:1)现金流愈发良性 。 2)客户结构更加合理 。 3)海外扩张初见成效 。 4)数禾科技发展情况喜人 。
5、陕西煤业:煤企目前是尽最大可能生产(量增)+单价同比暴涨(价增)状态 , 结论是2021年陕西煤业的经营业绩必然会十分靓丽 。