聪明投资者|巴菲特“乾坤大挪移”疑似借款430亿买入5家日本企业( 二 ) 在90岁生日这天

住友商事是一家综合性贸易公司。公司从事一系列商品及商品的贸易及各种业务活动， 2020年，这家公司在《财富》世界500强排行榜中排名第238位。
从日本人手里借钱
再买入日本这5家公司
回过头来看，巴菲特买这些日本股票的钱很有可能就是从日本人那借的。
去年9月，伯克希尔哈撒韦首次发行以日元计价的债券，发行额约4300亿日元（约折合40亿美元），这是当时非日本本土发行人最大的一笔融资，也是巴菲特的首笔日元债券融资。
而当时巴菲特手握的现金水平，已经达到了创纪录的1224亿美元，坐拥大量现金的情况下，依然发行日元债券融资，很重要的原因是在于日本的债券利率相当长一段时间均处于较低的水平。
受日本持续的负利率政策影响，日本短期国债的到期收益率长期为负、一年、三年、五年、十年期国债收益率长期处于负利率区间。
而企业发的企业债利率通常是在国债收益的基础上进行加码，更容易受到机构投资者的欢迎。因此海外投资者对发行日元债券热情不断。
今年4月，伯克希尔再次发行1955亿日元（约18亿美元）日元债券。
这样，巴菲特通过发行日元债券共分两次从日本人手里借了6 ， 250亿日元，相当于60亿美元左右。
这个数字，大概正是巴菲特这次买入股票的钱。
巴菲特这些借款的期限从5年到30年不等。 5年的借款利息只有0.17% ，而30年的利息也只有1.1% ，可以说是极为便宜的一笔融资。
稳赚不赔、长期持有、经营业务与生活息息相关
【聪明投资者|巴菲特“乾坤大挪移”疑似借款430亿买入5家日本企业】一笔极具巴菲特风格的投资
巴菲特用极低的利率借钱，再买入这些日本公司的股票，长期来看，这笔投资可以说是只赚不赔。
其中的伊藤忠商事和三菱商事两只股票的市盈率只有8 。这些公司都分红，这5家公司的平均年分红率超过4%；也就是说，用这些分红支付了借款利息，还大有剩余，而在疫情期间这五家商社的股价也都跌到了巴菲特心目中的合理位置。
这样看来，这笔投资其实非常具有巴菲特风格，首先是保证自己不亏钱，巴菲特在日元利率极低的时候发行了日本债券，而这五家公司的分红可以完全覆盖巴菲特借钱的成本，稳赚不赔。
唯一亏钱的可能就是巴菲特看错了公司，股价大跌，但从巴菲特过往手笔来看，这一事件发生的可能性极低。
而且，如果观察这几家公司的业务，可以看出，巴菲特依然坚守了他能力圈的原则。
这几家公司从事的基本都是和我们生活相关的行业，也都是巴菲特非常熟悉的，这非常符合巴菲特一贯的策略，在自己能力圈范围内选择。
此外，伯克希尔在公告中明确表示，公司意图长期持有这些投资，根据股价，伯克希尔·哈撒韦可能会增持这五家公司中任何一家的股份，持股比例最高至9.9% 。另外，除非得到这些公司董事会的批准，否则不会购买任何一家公司超过9.9%的股份。
这也很巴菲特，一旦找到合适的时机，会下重注，并且长期持有。
历史上，巴菲特很少购买美国以外的上市公司， 2006年，他曾经购入了韩国浦项制铁公司4%的股份，成本为5.7亿美元，到2006年底，这笔生意已经值11.6亿美元。在2007年，浦项制铁公司的股价再度翻番。
2006年，美国股市已经接近于上一次周期的顶端，没多久美国股票就因为次贷危机崩盘了。
这或许暗示，这次买入日本公司，是巴菲特看中的美国公司目前太贵了。而美股近日的大跌，似乎也佐证了这一点。
巴菲特：我们投资的越多，就越喜欢它
疫情以来，巴菲特很少大笔买入，这一度让人怀疑，那个动辄喜欢“干票大的”的巴菲特，是不是宝刀已老。