价格|两日20亿！两次忽悠后京东方A惊现最爽快回购回购股份|显示|业务|股权|京东方|京东

文章图片
图片来源：视觉中国

采访人员 | 张艺
编辑 |
1

仅两个交易日，面板巨头京东方A（000725.SZ）便完成了近20亿元的回购股份方案。此举与市场上部分“忽悠式”回购形成鲜明的对比，堪称“最爽快”的回购。
京东方A9月4日盘后公告，截至9月3日，公司以集中竞价方式实施回购公司股份，累计回购A股数量为3.5亿股，占公司总股本的比例约为1.01% 。本次回购最高成交价为5.79元/股，最低成交价为5.54元/股，支付总金额为19.99亿元。
根据8月28日披露的回购计划，京东方A拟以不超过7元/股的价格，不超过20亿元资金，回购公司2.5亿股至3.5亿股股份，回购股份将全部用于实施公司股权激励计划。
此轮回购始于9月2日，京东方A当日回购金额为10.33亿元。至此本次回购股份数量已达到回购方案的数量上限，股份回购方案实施完毕。
这本不是京东方A的惯有风格。在京东方A的过往历史中，公司共提出过三次回购计划。

文章图片
【价格|两日20亿！两次忽悠后京东方A惊现最爽快回购】第一次预案提出日在2014年7月，公司计划回购不超过6亿股，回购价格上限2.09元/股。其结果是不了了之，直至一年后回购方案失效。
第二次预案提出日在2016年7月，公司计划回购不超过4.5亿股，回购价格上限3元/股。然而，在整个一年的回购期内，公司最终仅以2.27亿元完成了8869万股的回购。完成率不到计划的20% 。
与上两次不同的是，前两次是为了市值管理，而此次回购目的则用于股权激励。
根据计划，京东方A拟向包括董监高、核心员工在内的2974名激励对象授予6.399亿股股票期权、3.41亿股限制性股票，占总股本的2.82% ，股票来源为二级市场回购股份。期权行权价为5.43元/股，限制性股票授予价格为2.72元/股。
同时，本次回购价格也十分有诚意，回购价上限为7元/股，较提出时的收盘价还有1.57元/股的空间，最终回购均价为5.71元。京东方A本周周涨幅3.50% ，跑赢大盘。
京东方此次迅速回购行为向市场透露出强烈看多公司前景的信号。
京东方是全球出货量最大的面板企业，其核心业务包括显示器件、智慧系统、健康服务。三项业务中显示器件业务占比超过90% ，其LCD智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视五大主流产品显示屏出货量和销售面积市占率全球第一。
回购方案披露当日，正是京东方上半年报的发布日。
京东方上半年实现营业收入608.67亿元，同比增长10.59%；实现归属于上市公司股东的净利润11.35亿元，同比下降31.95% 。这是京东方连续第三年业绩下降， 2018年和2019年净利润降幅分别在54.61%和44.15% 。
其中，上半年京东方其他收益15.26亿元，主要为政府补助。扣除非经常性损益，上半年京东方为亏损1.76亿元。
尽管如此，京东方业绩已现亮点。从单季扣非后归属净利润来看，京东方是在2019年第三季度、第四季度和2020年第一季度连续亏损三季后的首次实现盈利。
这是否意味着京东方业绩拐点的到来？

文章图片
近三年京东方A扣非后归母净利润表现
首先，从京东方自身基本面来看，京东方业绩增长在于面板业务的出货量稳定增长。
在新冠疫情席卷全球、行业市场规模总体萎缩的大环境下，京东方显示器件出货量同比增长超15% ，出货面积同比增长超10% 。