大众证券报|昀冢科技与重要供应商关系疑窦丛生，多年互为重要股东近期

文章图片
近期，苏州昀冢电子科技股份有限公司(以下简称“昀冢科技”)科创板IPO申请获受理。招股书显示，公司从事摄像头光学模组(CCM)和音圈马达(VCM)中精密电子零部件的研发、生产和销售，此次拟募资9.85亿元，主要用于产能扩建。
不过，《大众证券报》明镜财经工作室观察到，昀冢科技最主要原材料之一的重要供应商上海吉塚电子有限公司(以下简称“上海吉塚”)是公司关联方，昀冢科技实控人与上海吉塚的股东曾长期交叉持股且互为对方公司重要股东，昀冢科技与上海吉塚的关系令人瞩目。此外，昀冢科技招股书中股权历史沿革语焉不详，如股权转让等引进新股东的原因、定价依据等未披露，回复发审委问询时又暴露出公司估值数月间几乎跳涨两倍。
关联方上海吉塚是重要供应商
昀冢科技招股书显示，公司2017-2019年营收分别为1.72亿元、3.88亿元、5.21亿元，归母净利润分别为1514.71万元、4372.60万元、5579.61万元。公司称自身产品的最终客户为3C行业客户，同时也用于安防、家电、汽车电子等领域。
对昀冢科技，原材料是成本、毛利率的重要影响因素，招股书称：“2017年度、2018年度和2019年度，公司主营业务成本中直接材料成本的占比分别为24.10%、28.20%和27.16% ，材料成本对主营业务成本影响较大，如直接材料成本上升20% ，则主营业务毛利率将分别下降3.08%、3.50%和3.66% 。 ”
塑料粒子是昀冢科技产品最主要的原材料之一。招股书显示， 2017-2019年，昀冢科技采购塑料粒子的金额分别为1999.73万元、3830.06万元、4428.53万元，占原材料采购总比例分别为32.15%、31.66%、29.24% 。从采购金额看，塑料粒子2017年、2018年均为公司第二大原材料， 2019年则跃居第一。
报告期内，上海吉塚系昀冢科技塑料粒子的重要供应商(见图一) 。 2017年，上海吉塚是公司第一大原材料供应商、公司向其采购金额800.64万元、占原材料采购总额10.57% 。 2018年，公司向上海吉塚的采购金额为1355.80万元，也进入前五大原材料供应商，占当期采购总额的8.31% 。 2019年，上海吉塚位列第三大原材料供应商，公司向其采购1693.47万元，采购金额占采购总额的8.25% 。

文章图片
图一：昀冢科技招股书中原材料前五大供应商相关截图进一步对比昀冢科技塑料粒子总采购额以及向上海吉塚的采购额可以发现， 2017-2019年，公司向上海吉塚采购金额始终占同期塑料粒子采购总额的35%-42%之间。
值得注意的是，上海吉塚为昀冢科技关联方。根据招股书，在昀冢科技发行前的股东中，郑向东直接持股7.09% ，为公司实际第二大股东;熊强直接持股2.36% ，为公司前十大股东之一。而郑向东、熊强目前分别持有上海吉塚70%、30%股权。
实控人与上海吉塚股东交叉持股多年
实际上，昀冢科技发行前直接和间接合计持股约48.68%的实控人、控股股东王宾也曾是上海吉塚的重要股东——招股书披露王宾曾持股上海吉塚21.20%并担任监事。而上海吉塚向当地市监局提交的企业报告中透露出王宾过往持股上海吉塚的更多信息。
企查查显示， 2015年起，王宾便入股上海吉塚。 2015年度报告显示，上海吉塚注册资金为500万元，王宾出资额为106万元(即持有21.20%出资额) ，仅次于郑向超的177.5万元出资额，高于熊强的55万元出资额(见图二) 。而王宾持股上海吉塚106万元出资额直到2019年才退出，工商登记信息显示2020年1月6日有监事变更信息，熊强接替王宾的出资额担任上海吉塚监事。