简单观察|我从股市看到了一些确定性，9月份微信公众号：老实人1987

微信公众号：老实人1987
8月份的主题是“震荡” 。【实质上从7月14日开始，已经震荡了1.5个月】。
8月份的老实哥，又一次侥幸跑过了大盘。【主策略禅1号， 15只的中小组合， 8月份收益率为8.4% ，而8月的大盘收益率为1.95% 。当然， 7月份也侥幸的跑过了，禅1号策略收益率=23% ，大盘为10.9%左右】
今天的主要论点是：
9月份，多头们的日子会好过很多。
我个人一直更倾向于认为大盘会向上突破。这个观点在一周前在公众号有说。
但是这短暂的涨涨跌跌，判断正确或错误，对长远来说没有一毛钱的帮助。
从终局来看，大盘的涨跌跟你有什么关系呢？
大盘涨了，你跟着赚点，大盘跌了，你亏回去了。这一涨一跌对你有何益处呢？大多数情况下只是徒增了一些高位套牢的可怜鬼。
事实上，如果我们不绞尽脑汁去思考股市中的确定性，我们从长远来说就只能以"韭菜形态"出现。
认知水平，大概率还是会决定我们的终局收益。
所以，在9月份马上就要降临的这个晚上，让我们来聊聊确定性吧！
一、策略带来的确定性
我们上周用了一周的时间来介绍、演绎“净利润断层”这个小策略。
事实证明，凡真正符合了我们的定义的断层股，平均胜率和超额收益还是蛮高的。【有的居然直接20%封涨停，这就超乎预期了】
9月的第一周，对于那些8月31日发布财报的公司，净利润断层策略仍会发挥作用。这是策略产生的确定性。
去寻找他们吧！
二、新视角带来的高确定性
我们平时看估值， PE是最常用到的指标。
从2020年2季报之后，疫情的影响正在逐渐远去。但疫情对PE的扭曲作用却是巨大的：
有的个股受益于疫情，走出了平日没有的、却也不可延续的好行情。
而另外一些个股深受疫情耽搁，一季度和二季度财报，差到没法看， PE也变的没法看。
我的观点是：
二季报之后，要用“去疫情化”的方法重新评估个股，寻找低估机会。
即：
用当前的市值作为P ，但采用2019年和2018年两年扣非净利润的均值作为E ，去计算PE 。【更有空闲时间的，可以用2016年-2019年的扣非净利润做拟合，以推算2020年的合理利润】
然后再拿这个修正版PE去跟这只股票的历史PE分布做比较：
看它现在是分布在底部区间还是高位区间？
或者，你也可以拿这个修正PE和该股历史上的平均业绩增速做对比，以确定它是否在合理估值区间：
（1）对完全没有业绩增速的：我们倾向于给10-15倍估值。
（2）年均10%增速的：可以给个20-30倍估值，不算太过分
（3）年均20%增速的：30-40倍估值
（4）年均30%增速的：可以给50-60倍以上的估值
至于这个方法是怎么计算出来的。回头可以写篇文章专门介绍我的想法。
三、技术面的确定性
1深圳指数：上周五完成了向上突破，今天可以看做是回踩吧。。
没向上突破，但是着实到了震荡的最后阶段了。