投资者网|“投名状”与“黑天鹅”：先声药业赴港上市悬念待解( 二 )

该策略就是向各家药厂，尤其是海外公司收购药品开发权。海外药厂负责研发，先声药业主导国内的上市申请、商业推广等工作。整个过程，先声药业不用负担昂贵的研发成本，又快速扩充了产品线，如同借鸡生蛋。
不过，这种策略极其依赖团队的眼光与稳定性。稍有动荡，后继者可能重估，甚至否定前任收购的资产前景。
由臧敬五开始，先声药业的首席科学官先后换过牟骅、王品。流水的首席科学官，造成收购药品的上市进度缓慢。以巴西普注射液为例， 6年前双方开始合作，但直到2018年，药监局才受理其上市申请。白马过隙，蓝海市场也熬成了红海竞争。
而挑选药品的眼光，先声药业也令人摸不清套路。
8月3日，先声药业与美国药厂G1 Therapeutics签署战略合作，后者开发的药品Trilaciclib大中华区商业化权益，交由先声药业独家享有。
巧合的是，这家美国药厂今年6月刚向嘉和生物出售一款抑制剂Lerociclib的国内开发权。 G1 Therapeutics官网显示，旗下研发药品仍无明确上市时间表，今年业绩很大部分是向中国药厂出售开发权获得
对此，《投资者网》就公司为何收购一款研发进度缓慢的药品，向先声药业求证。截至发稿日，对方尚未置评。
产品迭代实为“暗渡陈仓”？
依达拉奉右莰醇注射用浓溶液，商品名先必新，是先声药业三个“投名状”之一。 7月底，药品上市申请获药监局通过。
资料显示，先必新专治疗中枢神经系统的疾病。此前，先声药业在该领域已上市类似药品必存，先必新为必存的升级版。
先必新与必存，表面上看是药品迭代，但参照去年以来的事件，更像是先声药业暗渡陈仓的策略。
去年8月，北京市卫健委公开一份群众举报信。信中显示，先声药业的营销人员通过贿赂医生，如以开会名义请医生旅游、吃喝玩乐等方式，来增加药品处方量；配合的医生不仅享受红利，完成指标后，还能拿到一定比例回扣。
涉事药品清单里，必存赫然在列。根据举报信记载，该药品回扣比例高达45% ，明显高于其他药品。
根据招股书，必存为先声药业核心药品之一。 2019年，该药全国销售额达到9.37亿元，占同期公司总收入18.6% 。
上市冲刺的关键阶段，用先必新逐渐替换暴风眼中的必存，先声药业似乎想暗渡陈仓，既把药品迭代带来的销售冲击压到最低，又给市场一个新药上市的利好，继续抬高估值。
对此，《投资者网》就先必新上市后，必存是否逐步退出市场的问题，向先声药业求证，截至发稿，对方尚未置评。
不过，先必新能否取代必存的地位，完全依赖先声药业营销体系的改革成果。在打击医药行业贿赂行为的背景下，先声药业率先对内动刀。
今年4月，前默沙东商业运营负责人、现先声药业首席运营官张诚，对公司营销架构、人员做出大调整。原区域KA部门（重点客户）并入12个分公司，各分公司总经理任命后，向张诚汇报。
据悉，先声药业的KA过去以事业部的形式运作，销售的自主话语权相当大。并入分公司后，原部门负责人的话语权削弱，商业行贿的套利空间也被消解。
不过，这种改革能否一箭双雕，既保证销售收入不受影响，又杜绝带金销售的行为，眼下还难有定论。可以肯定的是，在任晋生实现二次上市的梦想前夜，容不得任何闪失。（思维财经出品）■