金十数据|又有609亿资金涌入！外资连续21个月增持中债，4个月狂买2万亿

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在狂买2万亿中国国债之后，外资“增持”的脚步迈得愈发迅猛。据中债登数据， 8月境外机构增持中国国债609亿元人民币，规模创下2018年7月以来的最高水平。而中金固收研究团队也在报告中指出，在利差、指数纳入、汇率等多方面有利条件下， 9-11月外资购买中国债券的力度还将再创新高。
境外投资者正“跑步”入场，其背后究竟存在哪些推动力？外国资金的到来又会给我国经济带来哪些好处？

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4个月狂买2万亿！外资连续已21个月增持中国国债
中债登9月2日公布的数据显示，截至2020年8月末，该机构为境外机构托管债券面额达24619.55亿元，环比增加1178.31亿元，增幅为5.03% ，自2018年12月以来连续21个月增持。有外媒估算，基于富时罗素将在9月24日公布是否将中国国债被纳入富时罗素世界政府债券指数（WGBI），且被纳入的可能性高达80% ，预计还将有约2000亿美元（约1.4万亿元人民币）的外资涌入中国债市。
实际上，外媒此前就曾报道，外国资金投资中国国债的占比已自2018年开始急速增长，到今年7月已经超过4.3万亿元人民币。具体数据指出，今年3月外国投资者持有中国国债规模为2.26万亿元；但仅4个月后，外资购买中国国债就增长了2.04万亿元， 4个月增持90% ，平均一个月买下5100亿人民币中国国债，这也创下自2018年以来流入速度最快的记录。

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值得一提的是，吸引大量外资涌入的绝不仅仅是中国债市。 7月18日，我国公布了上半年我国吸收利用外资（即外国直接投资）有关情况：今年前6个月，我国实际使用外资达到4721.8亿元人民币，其中二季度实际使用外资大幅增长8.4% ，直观呈现外资对中国市场持续看好的态度。
外资涌入中国债市，背后存在“四把火”！
外国投资者持续加仓中国债券的背后，其实也反映出后者“变得更香”了的事实；更进一步看，真正让中国债券市场变得火热的，主要还是得益于以下这“四把火” 。第一把火是在2017年7月，内地和香港设了“债券通”制度，境外投资者无须通过香港市场在内部设立账户，即可在不改变其交易习惯的情况下，直接投资中国银行间债券市场的所有债券。

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第二把火是2018年8月30日，我国决定对境外投资者投资境内债券的利息收入，暂免征收企业所得税和增值税，期限暂定三年；我国债券市场的进一步开放，为境外投资者提供了良好的契机，两把火的叠加也得到了市场的积极反应。
第三把火是2019年4月1日， 300多只以人民币计价的中国国债和政策性银行债券开始被纳入彭博巴克莱全球综合指数。人民币计价的中国债券成为继美元、欧元、日元之后的第四大计价货币债券。据初步估算，可以为中国债市引入1000多亿美元指数追踪资金。

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第四把火是2020年2月28日， 9只中国国债正式纳入摩根大通全球新兴市场政府债券指数（GBI-EM），据估算，此举预计可为中国债券市场引入超过200亿美元指数追踪资金。
不过，中国国债受外资青睐，最终还在于其相对较高的回报率。目前，中美利差正处于高位——以双方10年期国债收益率为例，中国10年期国债的收益率目前维持在3.1%上方，而美国则为0.685% ，利差超过240个基点，中国债券的吸引力不言而喻。可以预见，在收益优势与政策红利“双轮驱动”下，未来外资加仓中国债券的力度也将只增不减。