【】上半年净利下滑近七成、存货激增水井坊为何仍涨价？( 二 )

　　Wind数据显示，根据申银万国行业分类， A股共有19家白酒行业上市公司， 2020年上半年，水井坊的营收和净利收益排名均为倒数第三，排名“垫底”的另外两家酒企为金种子酒和ST皇台。

　　另据水井坊存货情况显示，截至今年6月30日，水井坊存货达到17.73亿元，同比增加24.57% ，占总资产比例为45.99% ，而上年同期存货为14.2亿元，占上年同期总资产比例为36.89% 。

----【】上半年净利下滑近七成、存货激增水井坊为何仍涨价？//----

水井坊存货情况来源：水井坊2020年中期财报

　　Wind资料显示，四川水井坊股份有限公司成立于1993年， 1996年在上海主板上市交易，总市值为363亿元。 2019年总营收为35.39亿元，其中高档酒收入占比96.28% ，员工总数1306人，法定代表人为危永标。

　　天眼查显示，四川成都水井坊集团有限公司为水井坊第一大股东，持股39.71% ， GRAND METROPOLITAN INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED(大都市国际控股有限公司)为第二大股东，持股23.44% 。目前，水井坊旗下拥有成都水井坊酒业、成都水井坊营销、成都江海贸易发展等7家全资子公司。

　　专家：涨价或将继续推高库存率

　　中国食品产业分析师朱丹蓬在接受中新经纬客户端采访时称，水井坊将产品建议零售价上调，对于企业实际经营来说，并没有太大意义。提价行为看起来似乎可以增加利润，但企业给经销商的出货价并未改变。 “水井坊这次涨价只是给经销商信心，以增强互动黏性，为下一步压货做准备。从本质上看，水井坊的企业库存、经销商库存、分销商库存和终端库存均偏高，在这种情况下，仅靠提价增加‘纸面’利润没有意义。 ”

　　白酒营销专家肖竹青在接受中新经纬客户端采访时表示，在酒水价格定位上，水井坊处于很尴尬的位置。中国酒业分为两个板块，一是以茅台、五粮液等为代表“面子酒”；另一类是“里子酒” ，以各省级区域龙头酒企为代表。而作为川酒之一的水井坊，既无法比肩茅台，也无法完全成为区域龙头酒企。

　　肖竹青指出，酒水价格调整主要看供求关系和成本要素，目前酒水类企业整个成本要素变化不大，那么价格调整是否成功主要取决于供求关系。目前，水井坊库存量过高，明显属于供过于求，企业选择在此时涨价，如果渠道方和消费者不接受，或将继续推高下半年的库存率。 “水井坊要想合理消化库存，不能仅依靠提价营造‘卖方’市场氛围。其在品牌传播模式和销售渠道结构方面的调整也要与时俱进。 ”

　　在白酒营销专家蔡学飞看来，作为区域类酒企，水井坊此次小幅涨价主要是为了在旺季来临之前的稳价工作。蔡学飞对中新经纬客户端表示， “受疫情影响，今年上半年区域酒企的整体库存率偏高，动销率较低。值得注意的是，酒企库存量过高，就会导致经销商在渠道方面存在低价抛货的风险。对于定位在中高端、结构又比较单一的水井坊来说，低价抛货有可能引发价格失控。 ”(中新经纬APP)

【】上半年净利下滑近七成、存货激增 水井坊为何仍涨价？( 二 )

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