双汇发展|双汇发展募资70亿惹质疑重营销轻研发如何转型( 二 ) 营销|肉制品

"提价红利"难以抵御成本增长
今年上半年，面对复杂多变的全球经济形势以及新冠疫情等挑战，上半年，双汇发展实现营收363.48亿元，同期增长43.01%；归属于上市公司股东净利润为30.41亿元，同期增长26.74% 。值得一提的是，这两项指标的增速水平均创下六年新高。
不过，从销量来看，截至6月底，双汇发展共屠宰生猪327.4万头，同比下滑61.83%；鲜冻肉及肉制品外销量（含禽类产品外销）149.6万吨，同比下滑3.79% 。营收、净利双双大涨，屠宰生猪、肉制品等产品的销量却在下滑。对此，双汇发展也坦言， "产品价格较同期上升，影响营业收入同比增加。 "
据农业农村部数据，猪肉全国平均批发价在2019年上涨133%；截至2020年8月底，猪肉全国平均批发价为48.40元/公斤，较之2020年初46.83元/公斤上涨3.35%；较之2019年同期28.49元/公斤上涨70% 。
在原材料涨价压力下，双汇发展以提价应对。据不完全统计，双汇发展2019年共调价6次，全年提价幅度约20% 。然而，依靠"提价红利"可以推高一部分营收，但无法完全抵御营业成本大幅增长，上半年，公司营业成本为301.82亿元，同比增长47.76% 。
此外，近年来，双汇发展的存货也不断加大。数据显示，其存货从2017年的29.28亿元升至2019的88.01亿元，上涨3倍有余， 2020年6月这一数据再次刷新为93.68亿元。

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具体从产品来看，其支柱产品依旧是生鲜品冻品， 2020年上半年的营收为239亿元，占营收比例的66% ，但毛利率仅为6.98%；高温肉营收93亿元，占收入比例的25%；低温肉制品实现营收47亿元，比例为13% ，二者的毛利率均在30%左右。
此前，双汇发展董事兼总裁马相杰在2019年业绩说明会上表示："稳高温、上低温、中式产品工业化是公司产品推广策略。由于公司低温肉制品基础规模不及高温肉制品，预计低温肉制品增幅会高于高温肉制品。 "
虽然，马相杰对低温肉制品"信心十足" ，但从上半年的情况看，这一"愿景"并未实现。截至6月底，其低温肉制品增幅仅为6.24% ，而高温肉制品增幅为25.11% 。公司方面表示， "将继续加大低温肉制品的产品研发和推广力度，通过多项举措促进低温肉制品销量及市场占有率的提升。 "
对此，朱丹蓬向《投资者网》表示， "低温肉制品的毛利率会相对高一些，但目前国内市场肉制品消费结构中仍以中高温肉制品为主，（双汇发展）向低温肉制品转型还需要一定的时间。 "

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