股票行情|云集艰难“上岸”：单季会员费从9.3亿降至1230万营收剧降五成股价跌去77% |

***财经9月2日讯(采访人员李静李婷)社交电商平台云集(Nasdaq：YJ)8月26日发布了二季度财报，公司当期实现营收14.869亿元，同比下降51.47%；在美国通用会计准则下，公司录得净亏损1750万元，而上年同期净亏损8450万元，亏损幅度有所收窄。
财报显示，云集营收的剧烈下降与其调整公司业务模式有关：收入下滑最显著的部分在“商品销售收入”方面，同比下降了52.4%至12.99亿元，主要与自营商品销售占比降低有关；“会员项目收入”则是另一主要下滑类目，从去年同期的2.676亿元剧降至0.12亿，下降了95.3% ，其收入在财报中几乎已经可以忽略不计。
成也会员、败也会员
对于“会员项目收入”的下滑，云集表示，公司从今年1月起改变会员制度， “将允许任何在其APP上登记账号的用户拥有一年的会员福利；如果用户在期限内达到一定的累计消费门槛等条件，其会员资格还可以延长一年，同时还鼓励现有会员延长其会员期限” 。云集同时表示，截至2020年6月30日，过去12个月的云集的交易会员为1220万，环比实现增长。
这一调整在2019年年末官宣发布之初，即有媒体惊呼“云集会员资格大放水” ，但一位社交电商业内人士告诉***财经，这不过是云集在原有会员制度已名存实亡的情况下，做的“顺水人情”：“本身‘会员费’这一块的收入，在云集这两年不断模式调整之下，已经微乎其微了，不如‘放个水’ ，把会员人数冲上去，这样财报披露总还有一项拿得出手的数据。 ”
公开资料显示，公司于2015年成立之初，云集的推广模式为：店主—导师—合伙人。新用户通过缴纳一年365元的费用便可以成为店主，再邀请新用户成为店主的数量达标后，就能升为导师、合伙人。其中在成为导师后，便可领取“拉新提成” ，从365元的平台服务费中抽走170元，而导师的合伙人上线能拿走70元。
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前述社交电商业内人士表示，这样的多层次分销模式，有比较明显的“涉传嫌疑” ，也正是因为这种运营模式，云集在2017年被市场监管部门查处，并被开出了罚没958万元的巨额罚单。
云集否定云集：核心会员群分崩离析
被处罚后，云集迅速宣布会员制度转型，首先是增加了一类无需支付任何入门费用的“免费vip用户”；其次是调整付费会员体系，将原有“店主—导师—合伙人”模式，变更为“店主—主管—经理”模式，奖励层级限定在3级以内：“主管”发展一名新“店主”后，平台只奖励“主管”一级，再上层的“经理”不再参与分成。
如此调整后，云集“店主”在缴纳398元开店后，获得权益只剩下自购优惠(阿里京东式)、微商分销提成(微盟有赞式) ，以及单线招商奖励(云集式) 。而对于拥有诸多推广渠道，或者本就是微商团队长出身的高层级会员(合伙人或经理)来说，招商奖励才是他们最为看重的收入来源，云集式的单线招商奖励，与之前的“多层级”招商奖励相比，其收入差别将是几何级数的差距。
云集的这一会员制度调整，砍掉最高层级部分的分成机制，动摇了云集会员中最具号召力的一部分成员，其模式回到有赞、微盟的一级代理方式。自这一调整后，尽管云集屡次宣布会员人数“创下新高” ，但财报中反映的“会员项目收入”数据，却是一路滑坡。

本文插图
云集会员费收入季报数据(***财经制表)

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云集会员费收入季报数据(***财经制表)

股票行情|云集艰难“上岸”：单季会员费从9.3亿降至1230万 营收剧降五成股价跌去77%

股票行情|云集艰难“上岸”：单季会员费从9.3亿降至1230万营收剧降五成股价跌去77%