指数|人民币三个月涨逾3500点 万亿元资金“幸福来敲门”

_本文原题为 人民币三个月涨逾3500点 万亿元资金“幸福来敲门”
9月1日 , 人民币汇率在在岸和离岸市场一度升破6.84、6.83、6.82三道关口 , 双双刷新逾一年以来新高 。 截至昨日21时发稿 , 在岸、离岸人民币对美元汇率分别报6.8164、6.8247 。
这波始于5月末的人民币升值大浪 , 已经让人民币对美元汇率蹿升了超过3500个点 。 与此同时 , 美元指数却迭创新低 。 截至昨日晚间发稿 , 美元指数下跌0.34% , 报91.87 , 为2018年5月以来首次下探92关口 。
在人民币稳健“底色”支撑下 , 巨量新增资金有望进入中国市场 。 渣打中国发布最新报告称 , 9月24日 , 富时罗素将公布其世界政府债券指数(WGBI)的年度评估结果 , 预计中国国债有八成可能会被纳入其中 。 一旦成功纳入 , 理论上将会带来1400亿美元至1700亿美元的被动资金流入 。
人民币升值加速万亿资金“向东流”
昨日盘中 , 在岸、离岸人民币对美元汇率最高分别触及6.8100、6.8141 , 双双升破6.82关口 , 也刷新了去年5月以来的新高 。
业内人士认为 , 我国经济率先复苏、基本面相对占优构成了人民币汇率稳步上行的坚实“基座” 。
植信投资首席经济学家兼研究院院长连平说 , 一方面 , 8月份中国经济稳步复苏 , 贸易顺差、直接投资净额可能保持小幅正增长 , 对人民币汇率升值形成推动作用 。 另一方面 , 受中美利差走阔推动 , 外资不断流入 , 推升人民币汇率走高 。
9月1日 , 中美10年期国债利差高达235个基点 。 债券通公司最新数据显示 , 截至7月末 , 境外机构累计持有中国债券2.67万亿元 , 较6月末增加1650亿元 , 持有量占中国债券市场余额的2.8% 。
“人民币涨势迅猛 , 表明市场对中国资产的需求不断上升 , 这也带动中国股市跑赢亚洲其他市场 。 ”FXTM富拓市场分析师陈忠汉分析 , 在亚洲主要股指中 , 上证综指今年迄今累计上涨近12% , 表现领先 。 同期 , MSCI亚太指数涨幅仅略高于1% 。
资金仍有望源源不断流入 。 渣打中国发布的最新报告称 , 全球大概有2.5万亿美元至3万亿美元的资产管理规模在跟踪WGBI指数 , 中国国债一旦纳入该指数 , 按中国债券在该指数中的比重5.7%预计 , 理论上可以带来1400亿美元至1700亿美元的被动资金流入 。
报告还称 , 随着人民币资产对国际资本的吸引力进一步加强 , 全球储备资产多样化以及人民币资产逐步纳入全球债券指数 , 外国资金有望加速流入中国债券市场 。 预计2020年全年 , 资金流入额为8000亿元至1万亿元人民币;2021年 , 这个数字有望升至1万亿元至1.2万亿元人民币 。
美元指数跌势难改
在人民币稳步上行并挑战新高的“跷跷板”另一头 , 美元指数正在加速回落 。
受美联储宣布的新政策框架压制 , 美元指数反弹之路“一片泥泞” 。 9月1日 , 美元指数下破92关口 , 创下28个月以来最低 。 此前 , 美元指数已经连跌4个月 。
日前 , 美联储宣布对货币政策框架进行“里程碑式”的调整 , 强调就业并引入平均通胀目标 。 在业内人士看来 , 这意味着美联储将实施更长时间的低利率政策 , 利空美元 。
招商银行金融市场部外汇首席分析师李刘阳认为 , 长期来看 , 即使美国通胀抬升 , 短期利率可能都会被锚定在零利率附近 , 这对美元汇率是个中长期利空 。
美国银行公布的最新调查报告显示 , 逾36%受访基金经理认为 , 沽空美元将是下半年最具胜算的外汇套利交易之一 。 报告表示 , 相比美国经济复苏前景因疫情反复而存在较大不确定性 , 全球其他经济体疫情防控效果更好、经济复苏前景更佳 , 吸引全球资本更愿意投资非美货币资产 。
外汇市场结汇意愿渐浓
人民币汇率涨势强劲、美元指数“跌跌不休” , 让外汇市场参与者的行为方式逐渐呈现新特点:结汇需求正在加速释放 。