疫情|白电双雄记:格力减速营收仅为美的一半

_本文原题为 白电双雄记:格力减速营收仅为美的一半
时代周报采访人员 王媛 发自深圳
8月30日晚 , 老对手格力电器(000651.SZ)与美的集团(000333.SZ)再次撞日发布财报 。
只不过 , 此次中报可能是历史上最令格力股东“意难平”的一次PK 。 因为无论是营收规模还是净利水平 , 美的集团均占明显优势 。
时代周报采访人员计算 , 今年上半年 , 美的营收约为格力的2倍 , 净利润则为后者的2.24倍 。
疫情|白电双雄记:格力减速营收仅为美的一半
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对于常年贴身肉搏的双巨头而言 , 这种差距拉大 , 既讽刺 , 又无奈 。 深究之下两者的航道规划其实早已各有偏向 。 反映到资本市场 , 两者的经营成色 , 在市值上也早有表现 。
截至8月31日 , 美的集团股价微涨0.37%报70.54元/股 , 市值达4953亿元 , 今年以来涨幅约18%;格力电器股价微跌0.98%报54.5元/股 , 市值则为3279亿元 , 今年以来跌幅约20% 。
不过 , 无论眼下如何 , 两家企业对于未来规划仍然野心与信心十足 。
例如 , 美的创始人何享健就于2018年底提出了5年产值市值双双冲击5000亿元的目标;而格力电器近期在互动易中亦再次强调了董明珠更早喊出的豪言:“6000亿元是公司基于战略规划和产业布局提出的长期战略目标 。 ”
显然 , 这两个宏愿的实现都还颇为遥远 , 赢家也还未最终产生 。
过去一年经历了换新东家、风光直播的董明珠 , 眼下将如何挽救格力业绩“翻车”的局面?面对同样的行业困境 , 谁都无法独善其身 , 白电霸主们又将如何谋出路?
格力净利腰斩
中报显示 , 2020年上半年 , 格力电器总营收为695.02亿元 , 同比下滑28.57% , 扣非归母净利润为59.97亿元 , 同比下滑55.23% 。
对家电盈利之王格力电器而言 , 这样的净利降幅堪称前所未见 。
反观美的集团 , 上半年总营收为1390.67亿元 , 同比下滑9.56% , 扣非归母净利润为134.57亿元 , 同比下滑7.55% 。
2020年上半年 , 空调市场受疫情冲击明显 , 光鲜亮丽的家电大白马也难逃“业绩杀” 。
奥维云网(AVC)数据显示 , 2020年上半年 , 国内家用空调零售量同比下降14.3%、零售额同比下降26.9% 。 拆分来看 , 线上渠道销量同比增长9.6% , 销售额同比下降9.1% , 线下渠道销量同比下降31.8%、销售额同比下降37.1% 。
根据《暖通空调资讯》数据 , 上半年 , 国内中央空调市场同比下滑22% 。
虽是普跌 , 但跌多少则要打一个很大的问号 , 其中格力的情况明显尤为特殊 。
在经营情况讨论分析中 , 格力电器指出 , 受疫情冲击 , 空调行业终端市场销售、安装活动受限 , 终端消费需求减弱 。 渠道变革叠加疫情影响 , 公司短期业绩承压 。
格力财报显示 , 上半年最重要的空调收入为413.33亿元 , 同比下滑47.89% , 毛利率为32.05% , 下滑3.97个百分点 。
8月31日 , 家电行业分析师梁振鹏向时代周报采访人员分析称 , 家电本是受疫情冲击最严重的行业之一 , 而空调由于涉及“空气传播”以及必要的安装流程 , 则是受疫情牵连的“重中之重” 。 而之所以在白电龙头“业绩杀”中 , 格力下滑幅度要远比美的大 , 是因为格力在营收构成中更为依赖空调主业;而更趋多元化的美的 , 在很多热销的小家电品类上表现出色 , 相对“抗跌” 。
值得一提的是 , 此次半年报 , 格力空调业务的营收贡献从去年同期的81.53%大幅降至当期的59.48% , 成为一大亮点 。
过去几年 , 外界一直期待格力能在稳固空调霸主地位的同时 , 摆脱过度依赖空调业务的局面 , 在多元化业务上同样有所斩获 。
从目前的营收构成来看 , 空调比重虽有所下降 , 但生活电器、智能装备的营收贡献仍然不算高 , 占比分别为3.19%及0.3% , 收入亦出现下降 , 降幅分别为13.36%及49.6% 。