老虎投资家|投资胜负手：你对于能力圈的理解决定了你的投资上限！ “如果你不清楚界限在哪里

“如果你不清楚界限在哪里，就不能算是一种能力。如果你不知道你的能力范围在哪里，你就会身陷于灾难之中。 ”–查理?芒格
不管你是刚接触投资还是已经对投资特别熟悉，应该都听过投资大师巴菲特的故事，而且对于“能力圈”这个概念应该都不陌生。巴菲特和查理两位投资大师也用自己亲身经验告诉我们：投资成功是因为知道自己的能力圈，赚自己能力范围内的钱！
投资市场现在有3700多家上市公司，分属于66个宏观行业， 200多细分行业，而且每年还有新的行业在出现，新公司上市。
有近80年投资生涯的巴菲特，如果你去看他所投资的公司，发现大部分集中金融业、消费、科技、运输业、通讯、非必需消费品、康健护理行业、能源行业、材料行业、房地产这十大行业。
A股市场这么多行业、公司，我们比巴菲特有更专业吗？比他有更多时间学习和研究吗？那你能研究透彻所有行业和公司吗？
投资者的能力圈就是给自己设置的范围，在这个范围之内我们最擅长，有优势，能看明白！
能力圈的误区
能力圈的概念简单易懂，但在实际投资实践过程以及市场运行中，却往往存在诸多认知误区。
误区一：将概率筛选结果划入能力圈范围
典型的案例就是近年来的私募基金“冠军魔咒”——往往上一年的业绩冠军到了下一年的业绩表现就非常一般，甚至非常差。市场热衷于这些基金的短期表现，狂热于管理人所谓投资能力，而管理人也因此赚足眼球，迅速扩大规模，但最终因为能力有限而无法支撑。
透过现象，其本质在于，当前中国资本市场接近一万家证券类私募基金管理人，发行的产品更是接近四万只，采用的策略种类之多，可以近似认为穷尽了所有可能盈利的方法。
因此，任何特定短期市场环境之下，都可能出现某一种策略非常奏效的现象，从而出现短期的超高收益率，非此即彼。但随着市场的变化，这种收益率就如同昙花一现。本质上来说，这跟总有人中彩票，却从未有人持续中彩票是一个道理，都是概率筛选的自然结果，与能力圈无关。
误区二：将投机结果等同于能力圈结果
回顾历史，每当市场昂扬向上的时候，好像所有人都在赚钱，然后每一个不断给自己寻找利多理由，解释自己的投资是有多么有力的证据支撑，一切都在自己的能力圈掌控之中。如此这般，直到市场崩盘，然后我们又开始给自己寻找恐慌卖出的理由，仿佛所有的利空消息一夜之间都冒出来了。但其实很多投资者记不清楚自己是怎么赚到钱的，更不清楚自己是怎么亏钱的，无非只是在用能力圈来解释自己的投机行为。

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误区三：在手里拿着铁锤的人看来，每个问题都像是钉子
看似滑稽，但却是现实世界的真实存在。很多人都倾向于用自己手里已有的工具，根据过往的成功经验，或者说已经构建的能力圈，去解释当前以及未来的现象和问题，而不管这种解释的出发点是否正确。
经济学家认为思考一切问题的出发点都是理性人假设，数学家认为一切事物都是可以量化处理的，金融学家看到股票市场变化的第一反应是分析到底是不是复合有效市场假说。诸如此类，不一而足。看起来都是基于能力圈范围之内，并且在用非常专业、精确的方法分析和处理问题，但结果却谬以千里。
误区四：认为能力圈范围一成不变，不需要扩大
在已有的能力圈范围内取得一定成绩之后，很多投资者容易墨守成规，放弃不断学习，停止扩大能力圈边界。他们反而倾向于事先划定能力圈的范围，囿于其中，对其他事物视而不见。
世界是日新月异的，不会有永远昂扬向上的事物，也不会有永远沉在海底的行业。过往的辉煌不是未来辉煌的保证。越是累积了足够多的成绩，越要砥砺前行，而不是基于过往，生出我的能力圈已经足以面对所有情况的错觉。