毛利率|营收超250亿毛利率承压四大上市药店另辟“吸金路” 益丰|老百姓|业务|上市|益丰大药房|药

截至8月31日，四大上市连锁药店的半年报均已披露，一心堂、大参林、老百姓以及益丰大药房四大家的营收均超60亿元，合计营收超250亿元。已有店的内生增长及新开、行业并购而新增门店的业绩贡献是上述药店给出的业绩增长原因。截至2020年上半年，一心堂、大参林、老百姓以及益丰大药房分别拥有门店数6683家、5212家、5801家及5137家。不过，在带量采购政策以及药品零售市场逐渐饱和的背景下，四大药店的多项业务毛利率延续了下滑趋势。存量竞争下，各大药店相继发力互联网医疗、新零售。

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吸金250亿元
四大上市连锁药店均交出营收净利双增的半年报“成绩单” ，其中大参林的营收位居榜首，达69.4亿元。四家的营收额均超60亿元，合计营收超250亿元。
具体来看，一心堂上半年的营收、净利分别为60.29亿元、4.16亿元，同比增长19.15%、23.46% 。同样，大参林的营收同比增长32.14%至69.4亿元，净利同比增长56.21%至5.95亿元。老百姓、益丰大药房的营收增幅均超20% ，分别达66.87亿元、62.93亿元；净利分别为3.36亿元、4.12亿元，同比增长24.39%、33.84% 。
原有可比门店内生增长，新开、收购等新增门店增长是上述药店给出的业绩增长原因。老百姓相关负责人在接受北京商报采访人员采访时表示，公司业绩的增长得益于稳健经营和前瞻性的战略布局，截至上半年，公司拥有5801家门店、137家DTP药房、340个特殊门诊，院边店占比达到11.05% ，为承接处方外流占得先机等。此外，疫情期间消杀用品及口罩等商品的销量激增也贡献了一部分收入和利润。
财报数据显示，目前四大上市连锁药店的门店数量均破千，业务范围覆盖国内多个省份。截至2020年上半年，一心堂及其全资子公司共拥有直营连锁门店6683家，直营网络覆盖10个省份及直辖市；大参林已开业门店共5212家（含加盟店106家），零售业务覆盖10个省级市场。老百姓拥有5801家门店（含加盟店1436家），营销网络（含加盟业务）覆盖全国22个省级市场，益丰大药房的公司门店总数为5137家（含加盟店 493 家），覆盖九省市。
针对公司未来门店布局规划等问题，北京商报采访人员联系了一心堂、大参林以及益丰大药房，但截至发稿尚未收到回复。
毛利率下跌
作为四大上市连锁药店，一心堂、大参林、老百姓以及益丰大药房的主营业务为药品及健康相关产品的零售连锁业务，主要盈利来自进销差价。尽管营收规模持续增长，但四大家的主要业务毛利率持续下跌。
2020年上半年，一心堂的中西成药，医疗器械及计生、消毒用品的毛利率分别同比下滑0.53%、13.69%；大参林的中西成药、非药品毛利率分别同比减少2%、5.99% 。老百姓以及益丰大药房的中西成药、非药品毛利率也有不同程度下滑，四大家的主营业务板块毛利率均延续了此前的下滑趋势。
毛利率承压的背后是市场竞争加剧。数据显示，截至2018年11月，全国药店门店总量48.9万家，同比增长7.7% 。伴随着药店数量的增加，市场竞争进入相对白热化阶段。 2017-2018年，店均服务人口同比分别下降6.79%、3.54% 。
此外， 2018年底， “4+7”个城市进行了药品带量采购试点， 25个中选药品价格在医院内的平均降幅达52% ，最高降幅96% 。 2019年底、2020年1月，老百姓、大参林相继在官微表态，公司将坚决执行国家中标价格，公司门店全部4+7带量采购药品，进行降价调整，实现与医院“同药同价” 。对连锁药店来说，若与医院“同药不同价” ，则可能面临客流量减少的局面，承诺实现与医院“同药同价”则意味着连锁药店的药价降幅最高可达90% 。