上市|创业板交易制度变化不小您瞧仔细了定价|股票|盘后|风险警示|创业板|跌幅|

今天是创业板注册制改革后首批新股上市交易之日，也是创业板交易新规正式启用之时，这是中国资本市场一个重要的关键节点，意味着注册制改革在存量市场启动。
创业板交易制度改革改了哪些？变在哪里？每一位市场参与者都应该熟知。我们一起来细数。
变化一：放宽涨跌幅至20%
创业板股票、相关基金竞价交易的涨跌幅限制比例由10%提高至20% 。放宽涨跌幅限制可以给予市场充分定价空间，有利于提升市场定价效率。
相关基金包括：
一是跟踪指数成份股仅为创业板股票，或其他实行20%涨跌幅限制股票的指数型ETF、LOF或分级B；
二是基金合同约定投资于创业板股票或其他实行20%涨跌幅限制股票的资产占非现金基金资产比例不低于80%的LOF 。
小提示：
1.在创业板上市的股票（既包括存量个股，也包括注册制下发行上市的股票）涨跌幅均为20% 。
2.实行涨跌幅20%的具体基金名单，由深交所公布。
变化二：上市前五个交易日不设涨跌幅限制
新股上市前五日不设涨跌幅限制，盘中设置30%、60%两档停牌指标，各停牌10分钟。通过放开涨跌幅、提高停牌指标阈值、缩短停牌时间，适应股票上市初期价格波动较大，换手率较高等特点，在股价剧烈波动时，又可以发挥冷却市场情绪的作用。
价格较开盘首次上涨或下跌达到或超过30%和60% ，各停牌10分钟。当某只新股单边上涨或下跌的时候，最高停牌两次，一次是较开盘价首次上涨或下跌30%的时候，一次是较开盘价首次上涨或下跌60%的时候。
但要注意的是，如果某只股票被投资者高度看好，开盘后直接上涨了60% ，那么，此时需要停牌10分钟，而后如果下跌至30%涨幅，不再临时停牌。
如下图所示：
小提示：
盘中临时停牌期间，可以挂单或撤单，复牌时对已接受的委托实行盘中集合竞价。
盘中临时停牌时间跨越14:57的，于14:57复牌，先进行盘中集合竞价，再进行收盘集合竞价。
增设风险警示制度
为向投资者充分提示公司存在因财务和其他状况异常、重大违法等情形而退市的风险，或者存在生产经营停顿、账户被冻结、违规担保、资金占用等严重异常情形，有利于投资者快速辨识并降低投资风险，增设退市风险警示制度（即*ST制度）和其他风险警示制度（即ST制度）。
其他风险警示（ST）情形
生产经营受严重影响且预计三个月内不能恢复正常；
主要银行账号被冻结；
董事会无法正常召开会议并形成董事会决议；
向控股股东或其关联人提供资金，或违规对外担保且情形严重；
交易所认定的其他情形。
退市风险警示（*ST）情形
最近一个会计年度经审计的净利润为负且营收低于1亿元；
最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值；
最近一个会计年度财报被出具无法表示意见或否定意见；
触及规范类、重大违法类退市情形。
【上市|创业板交易制度变化不小您瞧仔细了】退市：精准从快出清
完善退市制度是本次改革的重要内容之一，包括简化退市流程、优化退市标准、完善退市风险警示制度等，从多方面完善市场优胜劣汰功能，实现精准从快出清，严把退市“出口关” 。
本次改革中，将净利润连续亏损指标调整为“扣除非经常性损益前后孰低的净利润为负+营业收入低于1亿元”的复合指标，靠卖房卖地等规避退市将不再管用。
公司因触及财务类指标被实施*ST后，下一年度财务报告被出具保留意见的，也将被终止上市。
交易类指标，在现有的面值退市基础上，新增“连续20个交易日市值低于3亿元”退市指标。
小提示：
取消暂停上市、恢复上市环节，退市流程大大缩减。

上市|创业板交易制度变化不小 您瞧仔细了

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