天天基金|调整后的科技主题基金可以上车了吗？，苹果市值再创新高！A股科技股表现活跃( 二 ) 8月20日

A股科技股还有机会吗？
前期涨幅较高的高人气板块如科技、医药生物等目前估值已经处于历史高位，相对而言金融、地产、有色、化工等板块则处于历史低位，或存在补涨行情。
中信期货近期在研报中估值高低有一番讨论：A股“贫富分化”明显， “贵的”越来越贵。以估值的历史分位数相对来看，当前消费&gt科技&gt周期&gt金融地产。
从行业景气度、资金偏好、高成长性等角度出发，消费和科技“贵”有贵的道理。但便宜也有便宜的好处，低估值补涨是7月股市行情的启动因素。据历史统计，便宜的股票未来大概率获得更高收益，长期来看，时间是低估值的朋友。
因此，中信期货建议：
1)短期可能还是要选择“贵的”例如消费，但是可适当降低科技股权重抵御外部风险，如果年内疫苗落地则医药进入后半场；
2)长期看便宜的大概率是好的， “最便宜”策略整体优于“最贵”策略和沪深300指数，而且历久弥香，当前“便宜”的金融地产需要时间陪伴；
【天天基金|调整后的科技主题基金可以上车了吗？，苹果市值再创新高！A股科技股表现活跃】3)关注其他具备性价比行业：国防军工、有色化工、饲料种业。
长期以来，由于存活下来或成为大公司的科技类公司凤毛麟角，很多观点认为科技股只有交易的价值而缺乏长期持有价值。
对此，同泰基金杨喆表示， “过去十几年，国内多数科技类上市公司为偏周期属性的公司，盈利随着国际产业周期波动，独立的持续增长性不算明显，长期价值偏弱。但国内部分公司通过持续提高自身的技术水平和竞争力，已逐渐走在产业前沿。科技含量增加的同时，企业借助技术壁垒的提高和盈利持续性突破原来行业景气周期的限制，并具备内生增长性，从而具备长期投资价值。 ”
就目前科技股的投资价值而言，杨喆认为，当前科技成长股处在资金轮动的阶段，整体静态估值已不低，选股需要自下而上精挑细选、仔细甄别。
“可以从两个角度选出长线值得投资的成长类企业。 ”杨喆说， “一是从中观视角结合长期时间轴，选好的赛道；二是在好赛道里面选好企业，重点关注企业是否有竞争优势、核心技术、优秀管理能力和效率、战略眼光和执行力。 ”
杨喆说，自己比较关注国际技术创新方向和技术产业化进展，据此判断行业空间和增速，选择产业在快速增长早期或国内的替代技术和产品成熟度高的企业，即“硬科技”龙头股。
谈及科技细分领域的投资机会，杨喆认为，优质的科技类公司一般会有高估值和持续成长性。
具体来看，这些行业包括具有国际竞争力的新能源车零部件领域，国内技术突破和进口替代下的半导体关键材料、核心设备、核心设计软件领域，自主可控的操作系统、数据库、信息安全领域，军工领域，国内新材料与新应用领域， AI应用领域等六大细分领域。
“近期科技行业仍存在不利因素。 ”杨喆直言，由于外部因素影响，短期而言部分行业和公司会有一段艰难期，但中长期对中国的科技行业是利好。
科技主题基金可以上车了吗？
近期市场维持震荡格局，早先强势的科技股持续走弱，带动指数数次下滑。市场对于科技板块的预期有所将低。
那么问题来了，对于近期上车科技主题基金投资者来说，是该继续持有等待，还是应该及早止损了结呢？
事实上，我们依旧认为：虽然，短期因国际外部冲突因素影响，板块回调明显，但这并不能改变中国产业升级的大方向。长期来看，随着科技板块基本面将有边际改善，部分估值已相对合理的企业，已具备长期投资价值。
长期关注科技板块的小伙伴肯定知道，该板块从2019年下旬开始便呈现强劲的涨势。数据显示，申万电子指数最近一年涨幅近76% ，位列第三。