Conflux|头部玩家称霸，DeFi大热“普通人”和新创业者的路在何方？，大户淘金 DeFi热引发数字淘金

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DeFi热引发数字淘金
在全球疫情的影响下，以太坊上美元稳定币的发行量突破了100亿美元。一个行业的盛宴就在时代的大背景下揭开了帷幕。
2020年6月15日，以太坊上的DeFi借贷平台Compound推出了治理代币COMP的流动性挖矿：用户可以通过存借数字资产，为Compound提供流动性来获得一定比例的COMP奖励。用大白话说，就是在银行存钱借钱，赠送银行的股票，区块链很容易实现。
流动性挖矿对于协议开发者来说，是无中生有的社区激励模式，在补贴社区用户的同时，也让产品和用户的利益高度统一，更多用户可以参与Compound协议的治理。 COMP挖矿活动开始两天后， Coinbase快速上线交易，第一周价格就飙升至300刀/Comp以上，瞬时超过200%高额的年化收益率，吸引了大量的用户疯狂涌入Compound进行挖矿获利，基本面数据的改善，又再度刺激了Comp的价格上涨，年化收益率继续激增，又吸引到更多用户加入到挖矿的大军，锁仓量在两周内暴涨10倍超过10亿美金， Compound市值和锁仓量双双超越老牌王者MakerDao ，在当时成为DeFi中最耀眼的项目。
Compound引领行业之先，也引发了众多DeFi项目如Balancer、Yearn、YAMFinance、Curve纷纷效仿并发行项目的治理代币，激励用户参与生态建设。效果是显著的——从今年6月份至今，整个DeFi市场的锁仓量从10亿美元迅速飙升了6倍左右：

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随着各类DeFi产品的兴起， DeFi的概念热度也促使各类DeFi代币涌现， DeFi项目的参与者也越来越集中在套利和投机活动中。越来越多的资金入场，也推波助澜着各类新发行的DeFi代币的价格实现爆炸性增长，随处可见四位数的年化收益率又进一步引发集体非理性狂热……就像19世纪50年代的加利福尼亚淘金热， 2020年又掀起了一阵数字淘金风暴——不分地区种族，无需准入的去中心化系统使得世界各地的人都可以无条件参与进来。
爆炸的Gas费下DeFi沦为大户游戏
普通用户望而却步
DeFi的词汇热度和DeFi代币气势如虹的行情让整个行业的人都蠢蠢欲动，人人都想从这看似遍地黄金的市场中分一杯羹。随着大量羊毛党频繁的交易赎回操作， Ethereum的网络使用效率越来越高，欣欣向荣的同时也形成了严重的堵塞，进而增加了以太坊上的交易成本。
最近一个月来，几乎每日都有项目推出流动性挖矿，刺激着参与者的神经。甚至是一些西方的DeFi的开发者，逐渐脱实向虚，项目毫无金融产品的意义可言，也无合约审计报告，却有大批以太坊KOL/老炮站台，走上了所谓社区MEME传播和互相FOMO的局面，美其名曰社会实验，最终是由大量的区块链爱好者均摊了成本。唯有V神保持冷静和克制：DeFi还不错，很多人低估了智能合约的风险， DeFi产品“崩溃”的几率很高。 8月13日，以太坊上的交易费用达到三年内历史新高：每笔263Gwei 。

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大多数DeFi合约都需要多步授权、交互的操作，每步操作都要消耗一笔高额Gas费。提现挖到的DeFi币，也会因为合约的复杂性需要用户支付更高额的Gas费用。如此一顿操作下来，普通的小额资产用户能获得投资收益甚至无法覆盖其交易成本。 Gas费的逐步增长限制着小额交易和小额资产用户加入。
与此同时， DeFi生态的用户数量却没有形成同等效应的增长，活跃DeFi平台上的用户越来越聚焦于大额资产用户。根据Etherscan上的数据，截止目前，整个DeFi市场的用户数约25万。其中，老牌DeFi项目Mkr、Comp的持币地址数都仅有2.5万左右。以三位数、四位数年化收益率占据了各个媒体头版头条的现象级应用YFI、Yam的持币地址数仅有4000多个。 DeFi之热，不过是一群大户从一个资金游戏游击到下一个资金游戏。