镜片|零售千百元明月镜片成本才6元，JINS为最大客户，广告费3年增5倍( 二 ) 明月|眼镜

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换句话说，消费者花费数百元甚至上千元买到的镜片，零售商采购价可能只有10元左右，而镜片生产商成本则可能低至6元左右。
产量下降、库存增加，募资还要扩产能
明月眼镜诞生在“中国眼镜之都”丹阳，目前公司生产基地也建于丹阳，而丹阳对于眼镜行业的意义，大概等同于义乌对于小商品市场，品牌众多，竞争激烈。
在小小的“丹阳国际眼镜城”里，充分竞争后最能体现眼镜的真实价格，从招股书来看，明月镜片成镜唯一的线下销售渠道就是其位于丹阳眼镜城的体验店，而这一渠道毛利率只有12.38% ，是明月镜片毛利率最低的销售渠道。
受限于生产技术水平等原因，明月镜片无法直接生产折射率1.67及以上的树脂单体，主要通过向韩国KOC及其关联方采购， 2006年，公司与韩国KOC在丹阳设立丹阳KOC ，主要生产树脂原料，此后明月镜片业务范围也涵盖原料的直接销售。
近年来，明月镜片营收规模等都在扩大，镜片年销量达到3321万片， 2018年最高时销量超过3800万片，同时镜片原料销售也达到1914万吨，但事实上，明月镜片的产能利用率并不饱和。
2018年镜片需求最高时，产能利用率也超过99% ， 2019年提价后，虽然利润率有所提升，但也损失了产品销量，前五大客户合计销售金额也下降了11% ， “以销定产”模式下，产能利用率直接降至83.02% ，而另一边镜片原料的产能利用率长期不足6成。

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值得一提的是，提价带来产能利用率越来越不饱和时，明月镜片上市最主要的募资用途依然是扩建产能。
但即使产量下降，明月镜片的库存却在不停增长， 2017年-2019年末，公司存货账面价值分别为9556万、1.23亿和1.21亿，高额存货使得三年内计提了1555万存货跌价准备， 2019年存货中库存商品比例占到了66.8% ，较上年增长约5% 。
换句话说，提价确实让毛利率有很大的提升，但另一方面，镜片也没那么好卖了。
广告费三年增5倍
2017年，博士眼镜作为“眼镜第一股”登陆创业板，其超过80%的毛利率一时震惊四座，虽然镜片利润率已经很高了，但相比于零售环节还是略逊一筹，因此，明月镜片也在筹划自有品牌。
据招股书显示，明月镜片的自有品牌通过经销和直销两种渠道销售， 2019年合计贡献70%以上的镜片收入，同时，直销自有品牌镜片毛利率高达65.76% ，较代工品牌高出27.6% 。

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