行业配置：1）把握“复苏”主线 ， 从“通缩”转向基本面“复苏” ， 部分行业正式进入补库存周期 ， 特别是当前处于库存周期底部区域的中游原材料、工业品 ， 如有色、化工、机械等；下游消费品 ， 如医药、汽车等 。 同时PPI环比转正 ， 对于中游原材料、工业品等利润出现边际改善 。 整体上看 ， 有色、化工、机械、建材等细分景气蓝筹周期制造方向继续推荐 。
方正证券：流动性并未真正收紧 ， 股票市场仍然积极有为
整体判断 ， 市场仍处于积极可作为的阶段 ， 后续也仍将继续维持精彩纷呈的结构性行情 ， 重点关注直接受益经济确定性复苏且屡超预期的顺周期品种以及产业发展大趋势长期上行的成长科技 。
8月关注四类机会：一是继续拉动经济上行的动力项 ， 如基建、工程机械、建材等；二是受益经济不断复苏的消费品回补 ， 如汽车、家电等；三是此前受创严重的部分消费类行业重新恢复运营 ， 如电影、服务类消费等；四是产业上行趋势明确的成长科技领域 ， 如5G、通信、电子等 。 综合来看 ， 8月首选非银、建材、电子行业 。
安信证券：市场将呈现出“震荡向上”的格局 ， 有望挑战新的高度
中期来看 ， “复苏牛”三个核心逻辑：全球流动性泛滥、中国复苏趋势占优 ， A股配置吸引力占优都还没有破坏 。 近期市场担忧的两大因素：流动性收紧和大选前中美关系的不确定性 ， 安信证券认为出现了好于市场预期的迹象 。 同时 ， 中美疫苗的渐行渐近也将有利于市场复苏预期提升 ， 进入对后疫情时代的展望 ， 认为市场在未来一段时间将主要呈现出“震荡向上”的格局 ， 在此趋势下A股复苏牛有望挑战新的高度 。
在此逻辑下 ， 顺周期板块会有补涨和修复性质的表现 ， 同时也需要注意复苏依然是缓慢的 ， 风格未必是一边倒的 ， 安信证券认为非供给侧改革行业中的周期成长股、军工、云计算、苹果链、白酒、家电、保险、券商等都会有一定表现机会 。
广发证券：A股货币信用“弱双宽”格局延续 ， 二阶导出现拐点
8月至今 ， 前期疫情受损的顺周期板块领涨 。 疫苗传出正面消息使得全球摆脱疫情影响的时间表由未知到开始呈现大概轮廓 ， 进一步强化了经济复苏的预期 。 A股“估值降维”下沉至最底端的经济修复线索持续演绎 。
7月新增社融总量不及预期 ， 市场对于金融条件收紧存在担心 ， 认为当前“弱双宽”格局并未发生变化 ， 但流动性宽松对A股的驱动力边际弱化 。 中国经济弱修复 ， 消费相对疲软和结构性就业压力均不支持宽松政策过快转向 。 另一方面 ， 金融条件也难以进一步宽松 ， 维持5月以来关于货币政策四季度趋势收紧可能性较大的判断 。
新时代证券：调整可能已经结束 ， 再次开始进攻
监管查银行资金违规流入股市、中美关系、社融数据低预期 ， 各大短期利空均已再一次兑现 ， 强势股(医药)也已经补跌 。 新时代证券认为 ， 始于7月中旬的月度级别技术性调整 ， 可能已经完成 。 市场随时可能摆脱震荡 ， 再次开启上涨 ， 9-10月 ， 股市资金和经济均可能超预期 。 建议布局金融周期 ， 7月的风格变化只是月度的补涨 ， 不是真正的风格切换 ， 9月后有可能进入真正的风格切换 。 重点关注券商、银行、汽车、家电、有色、化工 。
行业配置建议：技术性调整过后 ， 市场可能会开启新的上涨主线 ， 板块和逻辑将会和过去两年有很大的不同 。 建议开始布局金融周期 。 7月的风格只是月度的补涨 ， 不是真正的风格切换 ， 9月后有可能进入真正的风格切换 。 重点关注有色、化工、银行、券商、汽车、家电 。
粤开证券：震荡或延续 ， 四维度判断指数能否再上台阶
配置方向：低估值周期股、“内循环”主线、中报业绩主线、券商 。
【宏观流动性|【十大券商一周策略】调整可能已经结束！市场将呈现"震荡向上"格局，有望挑战新的高度】