和讯名家|但直播下半场难现“寡头垄断”，虎牙斗鱼再传合并( 二 ) ?新博弈原创文丨周驰编辑丨雷云霆斗鱼

“作为两个平台的主要股东腾讯将受益，因为合并之后将消除二者之间不必要的竞争。 ”彭博行业研究分析师Vey-SernLing表示。

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公开信息显示， 2019年腾讯IEG成立了一个新部门——游戏直播业务部，主要任务之一是协调斗鱼、虎牙、企鹅电竞三家，意图平衡三家互挖主播的竞争、控制整体消耗。
为降低内耗，推动斗鱼和虎牙合并成为摆在腾讯面前的选择题，而合并对于腾讯来说是一把双刃剑。
从业绩上看，斗鱼、虎牙的合并是一个不错的选择。斗鱼2020年Q1总营收22.78亿元，同比增长52.98% ，净利润达2.55亿元；虎牙2020年Q1总营收为24.12亿元，同比增长47.8% ，净利润1.71亿元，同比增长169.8% 。

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如果成功合并，斗鱼和虎牙对于头部主播的话语权将极大加强，天价挖角的情况可以迎来改善，有助于节省双方的内容成本，从而带动净利润的增长。
此外，斗鱼和虎牙的主打策略也是有所不同，以往斗鱼是以头部主播形成竞争壁垒，虎牙则是扶持大量腰部主播，如果斗鱼和虎牙可以进行深度整合联动，形成互补，可以大幅度提升双方的内容深度。
但是，合并所带来的问题也很多。
虽然腾讯是斗鱼和虎牙的控股股东，但虎牙背后的欢聚时代也手握虎牙31.2%股权和43%投票权，拥有着很强的话语权，合并势必会对欢聚时代的利益产生影响，欢聚时代的态度将会很大程度上影响合并的进程。

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此外，在合并之后，斗鱼CEO陈少杰将成为最大自然人股东，如何进行让三方都满意的角色转换是一个亟待解决的问题。
最后，斗鱼虎牙的合并将带来一个拥有3亿月活用户、总市值达100亿美元的新直播平台，此时，腾讯拥有绝对控制权的企鹅电竞的位置就显得尴尬，企鹅电竞是选择“三合一”还是独自战斗也成为腾讯必做的选择题。
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博弈
在熊猫直播退出市场后，斗鱼和虎牙看似从残酷的竞争中脱颖而出，进入“双寡头”时代，但是， B站、快手等平台快速崛起，分割着直播市场。

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而且据艾瑞咨询报告显示， 2022年游戏直播行业市场规模预计达341.6亿，但市场规模和用户的增速都在放缓，直播市场在进入存量博弈时代，斗鱼和虎牙所面临的市场更加复杂。
目前， B站、快手、抖音等平台都已经介入游戏直播，来寻求新的增长点。其中B站和快手背后都有腾讯的跟投，但是腾讯并没有绝对的话语权。而且B站已经成为直播市场中的大变量， 2020年第一季度， B站的直播和增值服务营收达到7.94亿元，同比暴增172% 。
2019年12月， B站在拿下曾经“斗鱼一姐”冯提莫后，紧接着宣布8亿元买下《英雄联盟》未来三年全球总决赛的中国区独家转播权，而参与《英雄联盟》赛事竞标的就包括虎牙、斗鱼和企鹅电竞。

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《英雄联盟》作为全球三大顶级电竞项目之一，拥有着广泛的受众，据英雄联盟赛事官方消息， 2019年全球总决赛FPX对阵G2的比赛平均每分钟收视人数达到了2180万。随着B站拿下英雄联盟S赛的转播权，将会大量引流，其中就包括虎牙和斗鱼的赛事观看受众。
同时，从2016年就开始布局游戏直播的快手也在赶超斗鱼和虎牙， 2019年7月，快手首次公布流量数据，站内游戏直播移动端日活用户超3500万，游戏视频用户总日活达5600万，而同期的斗鱼和虎牙日活数加在一起共2600万。