利率|多国央行或放缓货币政策宽松步伐( 二 ) 量化宽松|澳大利亚|购买国债|疫情|央行

超宽松政策暗藏风险
本周泰国央行和印度央行也将公布最新利率决议，市场预计将大概率维持利率不变。针对应对疫情时期各央行采取大规模宽松政策的举措，专家表示，虽然一定程度令各经济体渡过了流动性危机，但未来金融系统的脆弱性风险难以避免。
国际清算银行亚太区首席代表悉达多·蒂瓦里日前公开表示，各国央行在疫情暴发之后采取的措施避免了金融崩溃。对于央行采取的应对措施，他评价道，在第一阶段中，央行的干预措施解决了流动性问题，令共同基金市场得以畅通，稳定了全球金融市场。
具体来说，最初，各央行降低利率，甚至发行负利率债券，然后，利用公开市场资产购买计划来疏通做市商的资产负债表，之后，央行注入流动性，同时开放市场运作。同时，央行还介入了商业票据和政府证券。在美国，央行还介入了市政市场。 “央行在一些非传统领域扩大部署，为陷入困境的企业雪中送炭，要么直接彻底买断债务（即购买债券和商业票据），要么施加援手支持银行以融资换贷款的形式放贷，尤其是针对中小企业放贷。 ”
对于央行疫情期间扮演的角色，蒂瓦里称，这不是信贷分配，也不是为预算提供货币资金支持，这只是一种干预，目的是向企业部门提供流动性，缓解疫情对企业的打击。 “当前是一个特殊时期，我不知道下一场危机会是什么，但这将带来决定性影响。 ”
“央行需要说清楚这些举措的治理框架，阐明它们赢得了决策的控制权，表明这些举措是暂时的，以及它们将如何在合适的时机放权。我们多年来学到的一件事就是，不要让财政政策与货币政策联系得太紧密，如果央行的界限移动得太多，可能影响央行的独立性，也会增加金融系统的脆弱性，因此这将是未来一段时间内的一个挑战。 ”蒂瓦里说道。