流通|坐享医药电商发展红利合纵药易购欲打造院外市场B2B龙头医药|流通|红利|市场|发展|终端|企业|

_本文原题为 坐享医药电商发展红利合纵药易购欲打造院外市场B2B龙头
行业新军到来，资本市场的医药电商或将形成体系。
2020年4月，国内西南地区知名院外市场医药电商平台（B2B）——合纵药易购，向深交所提交了IPO招股书。据了解，目前A股市场如国药股份、九州通等龙头企业也已在布局互联网+医疗， “互联网+”将成为医药批发行业发展的确定性趋势。
合纵药易购保持快速发展
随着新医改、互联网+、医药新零售等因素正深入影响医药行业，近年来中国医药电商市场开始呈现持续增长的趋势，正因如此，越来越多的医药流通企业开始涉足医药电商，欲抢先登陆这片蓝海，而蛰伏西部区域的四川合纵药易购就是其中一员。
资料显示，合纵药易购是一家专注于“院外市场”的医药流通综合服务商。公司通过创新的互联网及大数据技术、高效的仓储及物流系统、完善的品类管理，以及全方位、多层次的服务体系等，逐步减少院外市场中间流通环节，为西部区域尤其是四川省的社区医药终端和基层医疗机构提供便捷、高效、低成本的医药流通服务。并成为成都金牛区的明星企业。
研究发现，该公司2019年收入22.89亿元，拟在2022年左右达到约50亿元的销售规模，预期复合增长率为29.75% ，高于行业平均增速。目前支撑公司快速增长的板块有3个，分别是终端纯销、商业分销、医药零售。另外，合纵药易购近三年净利润分别为0.50亿元， 0.57亿元， 0.63亿元。
净利润连年实现增长，有业内人士分析称，合纵药易购净利润保持增长有两点因素。
第一该公司互联网电商平台影响力增加，对各类终端的覆盖能力大范围增强，在各大医药生产企业越来越重视院外市场的趋势下，形成了上下游的正向反馈，终端销量大幅度增长。
第二则是该公司对应收账款的管控能力，其现金周转效率大幅度增加，导致利润增加。
值得关注的是， 2017~2019年，合纵药易购的毛利率分别为9.05%、8.56%和9.11% ，总体保持稳定。其中，主营业务毛利率分别为8.99%、8.33%和 8.78% ，其他业务主要系主营业务之外的增值服务，成本较低，毛利率较高。
开源证券分析指出，合纵药易购通过对社区医药终端和基层医疗机构“广域覆盖”的战略举措，实现医药终端服务数量从2017年的1.6万家至2019年的3.3万家的快速提升，形成强大的终端纯销能力的同时，显著提升了公司对上游供应商的议价能力。工业直采的规模和比例提升、代理品牌数量增加的同时，从上游供应商获取的采购返利持续快速增长，形成公司主营业务毛利的主要来源之一。
上述业内人士也补充道，合纵药易购应链各个业务板块的密切配合，溢价能力逐渐增加，获得了更多的上游厂家及高毛利品种的合作机会。
分羹千亿医药电商市场
据了解，合纵药易购主打院外市场，而院外市场是一个极其庞大的医药消费市场，也是未来医药产品消费的蓝海市场。 2019年中国医药电商市场已突破千亿，达到1020亿元。药品作为一类特殊性商品，具备强调功能性、标准化程度高、流通环节利润厚等特征，理论上有较大的电商化潜力。目前我国医药电商渗透率虽不断提高，但与美欧日相比仍然较低。
【流通|坐享医药电商发展红利合纵药易购欲打造院外市场B2B龙头】一般而言， B2B业务涉及多类供应链主体， B2B服务于医药行业的各个B端之间，串联医药生产、医药流通、医药销售各主体，还包括外围物流仓储企业、金融公司、交易资讯公司等，涉及的交易体量巨大。 B2B模式的企业销售品类结构与传统药品流通行业销售品类结构相近，更贴合行业需求。
根据商务部数据， 2018年全国药品流通直报企业主营业务收入为15774亿元，而医药电商B2B市场不足千亿，潜在增长空间可观。

流通|坐享医药电商发展红利 合纵药易购欲打造院外市场B2B龙头

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