新发展|央行周末大利好，下周A股怎么走？十大券商最新研判：市场调整结束，大涨要来了？！( 四 ) 调整结束|新发展|市场|券商|经济|利好|

更重要的，随着科创50指数发布，科创板基金备案、发行已在加速，本周再次新增5只科创板基金，总体规模达624.09亿元。
8、新时代策略：调整基本完成指数上涨信号或在8月中下旬出现
7月中旬以来的震荡大概率是技术性调整。空间上，由于银行地产的估值继续下行空间很小，指数的调整空间基本已经达到。时间上，我们认为， 8月中下旬出现突破上涨信号的概率较大。可能的信号有三种：第一种是利空（中美关系、货币政策的担心、解禁&创业板注册制、中报等）落地。第二种是利多出现，比如经济层面形成了库存周期的逻辑。第三种是发现新的上涨主线。
9、天风策略：国内大循环对投资有何指引？
以国内大循环为主体，落脚点在刺激内需和产业升级两端。内需方面，短期基建地产等传统稳增长手段仍有不可替代性，但中长期来看，在杠杆率攀升和人口红利丧失的背景下，增长模式的转变是不可逆的大势。则一方面，需求结构上，消费的主导作用强化，疫情以来也出台了包括消费券、汽车家电下乡、出口转内销等支持政策；“两新一重”（新型基础设施、新型城镇化，以及交通、水利等重大工程）仍有空间。
另一方面在于完善供应链体系，实现产业升级。回顾过去半年，十九届四中全会“建设高标准市场体系”、今年4月发布要素市场化顶层文件、5月提出国内大循环，内核之一都在于打通生产环节的要素流通，实现资源有效配置，从而更好地鼓励创新，提升创新力。虽然如上所说，全球产业链体系难以完全割裂，中国也不会主动选择脱钩；但加快核心技术攻关，保有供应能力，以应对可能出现的极端情况，确是十分必要。
刺激内需可重点关注挖掘国内消费潜力和扩大有效投资两个方向：
挖掘国内消费潜力：包括消费回流对应的免税业，以及消费升级对应的电商和家电、汽车、食品等大众消费品。
扩大有效投资：城市化（主要是三大城市集群）下的基础设施、地产、产业园等方向。
10、华泰策略：短期震荡或近尾声，有“牛”但无“快牛”的判断不变
历史上每轮牛市过程中均出现过缩量调整，但持续时间不长、约1~3周，之后趋势不变。 7月下半月A股扛住了流动性冲击、中美关系增压、国内局部疫情反复等压力，在景气数据超市场预期和政策基调稳定之下，我们预计已三周的震荡调整或近尾声。
四类无风险利率对应的四类资金入市节奏与历史不同，本轮大概率没有“快牛”；中国即将进入“第二库存周期”和已经处于“第二科技周期” ，决定了本轮大概率有“牛” 。继续关注价值股估值修复，继续推荐金融股、地产竣工链、泛科技中与经济周期（居民购买能力和企业IT资本开支能力）相关性更高的电动车、工业互联网等。
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