钱都去哪了？上半年新增贷款超12万亿，金融支持实体经济显成效央行|信贷投放|房地产|普惠金融|实体经

今年上半年，贷款流向了哪里？
央行7月31日发布的2020年二季度金融机构贷款投向统计报告给出了答案：企事业单位贷款平稳增长，工业中长期贷款增速显著提升，普惠金融领域贷款保持较快增长，房地产贷款增速持续回落。
据统计，上半年金融机构人民币各项贷款增加12.09万亿元，同比多增2.42万亿元。其中，企事业单位贷款增加占比较大，上半年增加9.16万亿，同比多增2.88万亿；同时，普惠金融领域贷款也实现了两位数增长，上半年共增加2.43万亿元，同比多增9372亿元。
交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟对第一财经表示，从统计数据上看，上半年信贷投放增速加快，且投放结构进一步优化。一方面，企事业部门中长期贷款投放力度加大，支持实体经济复工复产功能明显；另一方面，普惠金融领域“量”增“质”提持续，房地产贷款增速继续回落。
展望下半年，唐建伟对采访人员称，在货币政策保持灵活适度的背景下，信贷投放增速预计较上半年略有放缓，新增信贷资金整体上将更加注重结构优化，体现精准直达，更多向中小微、制造业、三农等实体经济薄弱环节倾斜。
支持实体成效显著
二季度以来，随着疫情得到控制，企业复工复产加速推进，服务“六稳”“六保”成为金融工作重心。在一系列政策支持下，二季度实现GDP同比增长3.2% ，季度经济增长由负转正，经济形势逐步回升改善。
根据报告，二季度末，金融机构人民币各项贷款余额165.2万亿元，同比增长13.2% 。其中，本外币企事业单位贷款余额107.53万亿元，同比增长12.8% ，增速比上季末高0.8个百分点，处于2015年来最高水平。
“企业贷款增速较快主要包括两方面原因，一方面是央行上半年加大了货币政策的逆周期调节，进行了一系列降准、降息、定向支持等措施，助力企业顺利复工复产；另一方面，金融去杠杆进一步推进，传统影子银行信用继续向银行表内回归，增加了贷款在全社会总信用中的占比。 ” 国家金融与发展实验室国家资产负债表研究中心研究员刘磊对第一财经表示。
另从信贷期限分析，企事业单位贷款中，短期贷款及票据融资余额42.51万亿元，同比增长12.4% ，与一季度增速相当。 “不过，二季度同比多增1149亿元，较一季度同比多增1.29万亿元明显减少，反映出疫情冲击过后企业短期流动性需求趋于平稳。 ”唐建伟称。
与此同时，二季度中长期贷款投放进一步加快，同比增长13.4% ，增速较上季度末高1.6个百分点，实现同比多增9484亿元，在企事业单位贷款增量中占比达65% ，有观点表示，未来，随着“两新一重”建设项目加快推进，积极财政政策进一步发力，企业中长期贷款增速有望保持在较高水平，金融支持实体经济的力度将更加凸显。
而从企业投向来看，业内的共识在于，下半年信贷投放的重心将倾向于制造业和中小企业。近日召开的政治局会议强调，下一阶段，货币政策要更加灵活适度、精准导向。要保持货币供应量和社会融资规模合理增长，推动综合融资成本明显下降。要确保新增融资重点流向制造业、中小微企业。
对此，中信证券固定收益首席分析师明明对采访人员称，政治局会议对货币政策的定调回归到灵活适度，不再要求降准降息等政策，取而代之的是“精准导向” ，这意味着未来货币政策将以结构性操作为主，信贷投放更多向中小微、制造业等领域倾斜。
普惠金融提质增效
作为支持实体经济发展的重要一环，今年上半年，普惠金融服务迈上新的台阶。截至二季度末，人民币普惠金融领域贷款余额达19.72万亿元，同比增长20.7% ，增速比上季末高3个百分点。