公募|银行股又迎尴尬时刻！公募疯狂减持，仓位降至历史次低，银行股东、高管却在买买买，到了贪婪时刻？重仓股|持股|金额|板块|股东|公募|仓位

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银行板块正迎来投资的“两极世界” 。
今年以来，银行股东、高管纷纷出手增持股票，有11家银行累计被增持金额超135亿。最近一周（7.22-7.28）就有泸州银行、邮储银行、成都银行3家宣布增持计划，其中泸州银行是由股东个人增持2400万股；而邮储银行是控股股东邮储集团增持；成都银行是高管12人增持。 7月以来，还有浦发银行的高管、江苏银行的股东进行增持。
而在另一面，是公募基金在第二季度中对银行股的持股仓位继续下滑，降至历史次低水平。农业银行、民生银行、邮储银行、兴业银行、中国银行等5家银行分别遭减持超2亿股。
低估值、高ROE的银行股为何遭受公募基金减持？银行股不被资本市场看好，股东、高管又为何要逆势继续增持？
公募二季度调仓， 5家银行遭减持超2亿股
随着公募基金中报重仓股逐渐披露，基金经理们的投资偏好也呈现在公众面前。
wind数据显示，截至二季度末，基金持股市值前五名的行业分别为生物医药、电子、食品饮料、计算机和非银金融，其中医药生物重仓市值超3000亿元。与此同时，二季度公募基金减仓最多的10家上市公司中，银行股占了一半。

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据采访人员梳理发现，二季度公募基金减持最多的个股为农业银行，共有122家基金持有，减持5.78亿股，剩余持股总量为4.81亿股，持股总市值16.25亿元；对比一季度时，有217家基金持有农业银行股份，一季度期内增持2.88亿股。
除农业银行以外，还有民生银行、邮储银行、兴业银行、中国银行遭减持股份数量位居前10位，分别遭公募基金减持3亿股、2.75亿股、2.62亿股以及2.41亿股，此外二季度减持超过1亿股的还有平安银行、交通银行、北京银行和招商银行。
中信证券的最新研究报告指出，二季度公募持仓银行股进一步降至历史次低水平，全部公募基金和主动型基金重仓持股中银行股占比4.1％/2.3％，较一季度下降2.2pct/1.3pct 。总体而言，银行让利及资产质量方面的市场悲观情绪，是二季度银行持仓降至历史次低点的主要原因。
对于二季度仓位下降的原因，天风证券首席银行业分析师廖志明认为， “在新冠疫情冲击下，银行资产质量下降的预期升温，叠加政策因素的影响，引发投资者对银行业绩的担忧。 ”
今年二季度，机构重仓银行个股占比前五家依次为工商银行、上海银行、重庆农商行、宁波银行和成都银行，均为一季度业绩数据较好的银行。其中工商银行遭机构增持4.08亿股、上海银行遭机构增持8460万股。
针对基金机构减持银行股的问题，长城证券银行业分析师邹恒超指出，市场可能低估了下半年经济回升的空间和力度。目前银行板块估值0.74xPB ，估值与机构持仓均处于绝对低点，看好下半年银行股的绝对收益。
他认为，一是下半年 LPR 利率可能不做调整，对银行息差的预期已经见底；二是作为银行资产质量的前瞻指标，逾期率有望在二季度见顶；三是经济复苏方向确定，预计银行股的投资逻辑正在迎来拐点。
股东、高管纷纷出手增持股票
7月初迎来罕见的5天连涨行情后，银行板块股价再度重回下行通道。数据显示，银行板块在7月18日—7月24日期间下跌2.96% ，跑输沪深300指数2.1个百分点。
兴业证券银行业分析师傅慧芳分析指出，上周行业继续录得超额负收益，一方面与从严的监管基调有关，另一方面板块赚钱效应减弱，资金明显流出银行。后续随着经济逐步企稳及中报业绩落地，行业基本面压制因素将逐渐解除。