可直接投资|权益类银行理财产品爆发在即？( 二 ) 理财|可直接投资|银行|爆发|产品|发展|

二是从投资者角度来看，长期以来，银行理财产品投资者更倾向于购买稳健型固收产品。 “随着理财子公司发行产品数量及规模不断增长，且在权益类投资领域积累一定投资经验，未来理财产品权益类资产的整体配置比例会逐渐提升，不过受银行理财投资者风险偏好影响，纯权益类产品发行量不会太大。 ”融360大数据研究院分析师刘银平说。
与此同时，曾刚表示，在理财子公司发展过程中，除了要培育投资能力，还要注意投资者教育的问题。 “由于过去银行理财均以固定收益类产品为主，因而在权益类产品发行上会有一个投资者教育的过程。比如，要对不同客户开展风险测试与风险匹配，并做好充分信息披露与投资者的风险教育等。 ”
不难看到，就在6月末，受债券市场调整影响，部分固定收益类银行理财产品浮亏，引发社会舆论，不少普通大中型投资者均表示“难以接受” 。曾刚表示：“对银行来说，需要认识到普通投资者对固收类产品出现风险均难以接受，应当思考其面对风险更大的股权类产品是否能接受呢？换言之，当产品风险差异显现后，清楚告知客户产品风险变得非常重要。 ”
能力建设是关键
对理财子公司来说，要做好权益类产品的发行，该如何找准发力点？在董希淼看来，理财子公司可从3个方面努力：一是转变观念，改变以往专注固定收益、非标资产投资的习惯与文化，推动商业银行文化与资管公司投资文化更好地磨合。二是加大专业人才引进与培养，特别是具有较强投资研究能力的投研人才，如银行之前较少涉及的权益投资、另类投资方面的人才。三是构建完整的产品体系。应逐步搭建包括商品类、外汇类、权益类以及另类资产等在内的资产体系，开展对不同类型资产的针对性投资，不断提升大类资产配置能力。
“人才布局后，还需不断提升权益投资团队对宏观经济、行业投资以及具体权益投资项目的分析研判能力，提升实操经验；对于当前较火热的以FOF/MOM进军权益市场的做法，机构需形成较完整的委外机构及投顾筛选机制，并科学开展投后管理评价。 ”赵璐表示，区别于机构传统固收投资的信用风险及流动性风险管理，权益市场投资的风控重点在于市场风险管理，风险管理机制的完善必须先于产品发行，这样才能有效控制产品风险，降低净值波动概率，提升产品竞争力与客户认可度。
在业内看来，要做好权益产品发行，还要完善系统支撑，包括需能满足权益类产品分析、投资交易、调仓、预警等各类操作，以及能支撑权益类产品的销售及后续信息披露等。
对投资者来说，在购买权益类产品时也需改变传统思路。 “过往投资者购买银行理财默认是保本保收益的，但随着打破刚兑与净值化管理后，产品收益波动与非刚兑的情况会越来越多。 ”黄大智表示，权益类产品波动性更大、风险也更大，因此，投资者在购买时要非常注意风险，了解清楚产品风险自己是否能够承受。
“投资权益类产品，最需要注意的是市场风险，即权益市场变动对权益产品净值波动的影响。 ”赵璐说，选购权益类产品时，投资者需理清产品筛选思路：第一步选平台，选择投资者自身认可的，并且投资风格相互契合的资管机构；第二步选产品、定期限，通过对资管机构的产品分析，选择自身认同且具有发展潜力的领域，综合产品的历史净值走势与投资经理的经验分析，并结合自身可接受的投资期限，确定所投产品。 (经济日报·中国经济网采访人员钱箐旎)