中国经济网|?APP侵害用户权益被通报青客持续亏损仍激进扩张 7月22日

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7月22日，长租公寓“第一股”上海青客设备租赁有限公司(下称“青客” ， QK.US)披露收购事宜。外界疑虑，这家体量不大却野心颇大的长租公寓，到底在下一盘怎样的棋？
继2019年长租公寓行业迎来了“洗牌”期后，盈利难、资金紧似乎已经成为当下长租公寓的生存标签。 2020年，受疫情“黑天鹅”侵袭，长租公寓多次陷入“暴雷”争议，投融资趋冷、整体市场不被看好。
即便如此，野心勃勃的青客仍在谋求扩张，以寻求市场地位，这对于当前盈利难、资金紧的青客而言，加速扩张，到底是优还是劣？公司缘何在此时选择加速扩张？背后又将暗藏哪些经营风险？《投资者网》就上述疑问，联系青客相关部门，但公司方面一直未作回应。
亏损困境下仍“买买买”
7月22日，青客发布公告称，公司将发行本金总额1亿美元的4年期可转换债券。同时公司将收购国内一长租公寓企业，并新增7.22万套房源，交易总对价1.3亿美元，受收购交割条件限制，预计将于2020年12月31日完成。
青客管理层认为，本次收购和认购票据反映出转让方和投资者对中国长期公寓租赁市场前景的坚定信念，并且可以巩固青客这一品牌在长租公寓市场的竞争力。
【中国经济网|?APP侵害用户权益被通报青客持续亏损仍激进扩张】2012年成立、发家于上海的青客，目前主要从事白领公寓租赁和提供物业管理，目前青客在上海的房源占比多，主要集中在长三角地区。 2019年11月5日，青客在纳斯达克成功上市，成为中国长租公寓海外上市的第一股。
实际上，除近期收购外，自去年IPO以来，青客还完成了两次收购。资料显示， 2019年12月，其并购了天津一公寓品牌企业，今年1月又收购四川领先公寓品牌四川成都和重庆的资产。若第三次收购完成，青客将获取的租赁单位累计约12.1万个。
从青客业绩来看， 2019年净亏损4.89亿元；2017年至2019年三年累计亏12.42亿元，经营活动现金流净额连续3个财年为负。截至2019财年，其总资产为17.99亿元，总负债为26.11亿元，资产负债率高达145.08% 。
今年5月29日，在青客发布的一封声明中，公司直言不讳地透露， “目前遇到了资金困难，但目前公司仍在正常运营中，一定会承担起应付款项的支付责任，不会逃避，但对于网络谣言，保留依法追究的权利。 ”
纵观行业，据克而瑞统计，今年一季度，受疫情影响，房企长租公寓整体拓展基本处于停滞状态，前20房企长租公寓管理规模环比2019年四季度增速仅为1% ，另据观点指数研究数据显示，今年前4个月， 79%的长租公寓企业表示，营收较去年同期下降50%以上，部分规模型企业亏损预估超千万元。
2020年长租公寓盈利难困境再度凸显，暴雷事件频频发生。在此基调下，规模及体量较小的青客为何此时选择扩张？当下“买买买”对公司的经营将产生哪些影响？这多少与市场的关注点形成反差。
“当下经济不景气影响的是整个不动产租赁市场，长租公寓只是其中一个角落，在各大城市的写字楼空置率都在上升，租金下降之际，类似自如、蛋壳等头部长租公寓也面临不小经营压力，尤其受疫情冲击，亏损加剧。因此，在这样环境下，青客扩张，更像一次豪赌，趁着低位收掉几个对手，以快速扩张地盘，但很难说，这种赌法最后的结果，我觉得不乐观，如果失败，必然会引发严重的资金链问题。 ”第三方研究机构透镜公司研究创始人况玉清向《投资者网》称。
同时，艾媒咨询分析师认为，长租公寓市场，性价比是下半场胜出的竞争重点。长租公寓企业只有通过设法盘活闲置土地和改造装修厂房等措施抢夺房源，同时在装修与社区打造上打造社区文化，为租客提供社交平台，保证房源的质量以及提高房源的性价比，才能从下半场的租客抢夺战中胜出。

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