疑问|海南海药回复函仍存疑问新实控人三重难题待解( 二 ) 复函|疑问|对公司|药物|投资|抗体|刘悉

投资、药物、器械，海南海药在这三大领域中都或多或少存在一些难题，这些难题如今正摆在新兴际华面前。
新兴际华梳理的头等大事，就是高层团队。刘悉承5月董事长任期结束后，出任总经理一职，程爱民成为新任董事长。
而投资方面的难题，已经有了解局的眉目。曾斥重金投资的中国抗体，去年港股上市，在今年为公司平滑业绩做出贡献。
【疑问|海南海药回复函仍存疑问新实控人三重难题待解】中国抗体为公司于2012年收购的一家药厂，彼时海南海药斥资1000万美元，控股企业40%股权。不过，中国抗体直到去年才上市。等待IPO的这段时间，海南海药曾出售部分股份，分解式套现。
7月10日，海南海药发布业绩预告，预计今年上半年归属股东净利润4000万至6000万元。其中计入了中国抗体1.12亿元的公允价值变动损益。
换句话说，若扣除中国抗体的投资收益，海南海药上半年的生产业务，实际亏损。不过，中国抗体的股价进入7月以来开始下行，还未回到历史高位。若年底收官股价仍在低位，公司盈利的概率恐怕不大。
药物和药械发展瓶颈
在刘悉承留下的三大难题“投资、药物、药械”中，公司在药物和药械领域的耕耘，虽历经多年，却仍难言乐观。
海南海药的主营业务，主要为头孢药物。那些收购的企业， CAR-T1药物与人工耳蜗，成了新兴际华急需突破的瓶颈。当年重资引入，丢之可惜，但一直烧钱研发没有上市，食之无味。
负责CAR-T1药物研发的是上海优卡迪生物医药科技有限公司。两年前收购时，企业在细分领域有独角兽之称，拥有国家临床试验批文。去年报告显示，公司对其投入5000万元，是最大的一笔医疗投资。
然而，被寄予厚望的CAR-T1药物，行业整体面临研发进度迟缓。同类药物至今没有一家拿到国家上市批文，最快的进度，停留在临床试验阶段。
另一个瓶颈是人工耳蜗，是公司药械板块的重要收入来源。该产品开发较早，十多年前从复旦大学买下技术进行商业化。
十多年的开发过程，波折不断。该项技术曾陷入抄袭澳洲专利风波，之后艰难拿到上市批文。截至目前，最新一代上市的人工耳蜗产品为植入体LCI-20PI及声音处理器，但重点开发的6岁以下儿童产品，仍在临床阶段。
对此，《投资者网》致电海南海药，对方表示正在推进6岁以下儿童产品的开发、上市进度。
药械产品的痛点，一个是不断升级换代，一个是销售渠道。去年，公司向6岁以下儿童产品投入750.91万元，为内部药械投资之最。刘悉承曾在公开场合表示，人工耳蜗主要的竞争对手，为拥有先进技术的外资药厂。
据悉，国内上市的澳洲、美国、奥地利等企业人工耳蜗，受认可度高，仍为市场主流。海南海药与其竞争，基本只能靠打价格战。据公司去年报告，医疗器械销量有显著提升，但库存量也翻倍激增。（思维财经出品）■