股票|上车还是下车？客观评估当前的减持力量( 二 ) |中年|低薪|

另外，在此前市场情绪最高涨之际，不少主板上市公司重要股东也瞄准时机进行减持。仅在7月初大盘快涨的7个交易日内减持金额就达到了353.58亿，两市共有407家上市公司遭到重要股东的减持。
再往前看，其实，上半年A股的减持潮就已经来了。前六个月除4月份外，单月的减持规模逐月增长， 6月的净减持规模已经达到528亿，按照当前的节奏， 7月将创下年初以来减持规模新高。
2020年以来A股净减持金额（亿元）

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A股历次减持潮
作为资本市场先知先觉者的产业资本，对股市的影响力度极大，因此其动向一向值得重点关注。观察A股历次牛市可以发现，牛市的高点往往对应着产业资本的集中减持潮。
A股历史上历次减持潮

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看了这个表，再看现在，大股东、国家大基金、社保基金又都在疯狂减持，以史为鉴，牛市要结束了啊？
其实不然，这次减持潮更可能是新一轮牛市的助推器，因为这一次减持的市场环境和以前大不一样。
一场最后的胜利大逃亡
首先要说的是，我们这一代人是幸运的，因为我们赶上了中国资本市场改革的大时代，注册制已经来了！而不幸的是，改革才刚刚开始，很多地方还不完善！
就拿科创板来说，首批25家公司，截至7月22日，平均市盈率108倍，平均涨幅高达181% ，解禁股东的成本都非常低，不减持去买大别墅大平层，简直反人性了。毕竟“苦”了这么多年，什么房子、车子、嫩模……谁不心动！
科创板能炒到这么高，让股东们胜利大逃亡，正说明我们的A股市场还远未成熟，很多个股把未来10年都给透支了，而散户还乐呵呵接盘。让人感觉，注册制好像就是“散户注册了，股东却注销了” ，圈了钱就跑的现象普遍存在！
【股票|上车还是下车？客观评估当前的减持力量】但是，我们认为，这波减持潮恰恰是一次验明真身，看看哪些是妖魔鬼怪，哪些才是硬核科技。
股市就如一个巨大的容器，以往A股的水是只进不出，导致ST等垃圾股淤积，上市公司以次充好、浑水摸鱼的情况屡见不鲜。这其实也是导致A股赌性横行、牛短熊长的一个重要原因。
因为，在核准制特别是退市渠道不通畅的情况下，市场的价值发现功能不能发挥作用，只能炒作题材、概念。
反观人家美股，为啥能走出长达11年的大牛市？就是因为那些垃圾股早已被市场踢出，而好的公司持续流进，市场自然会水涨船高。数据上看， 2001年-2018年A股年均退市的数量只有5.5家，而美股1980年-2017年年均退市企业的数量多达565家。
A股历年退市企业数量（家）

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这次我们的注册制改革严格退市制度，意味着A股的出水口已经打开，以次充好者害怕了，他们惧怕价值发现，浑水摸鱼难以为继，赶紧套现走人，这是一场最后的胜利大逃亡。
随着A股注册制改革的进一步深化、扩围，不单科创板，主板很多的垃圾股也将浮出水面，通畅的退市制度就像是一个过滤器，好股票留下，坏股票滚蛋，美股的11年长牛就是这样走出来的。
经过这场最后的胜利大逃亡之后， A股的投资生态将会彻底改变，或许，其未来的牛市周期不止11年，因为我们有比美股更坚实的经济基本面和更高的经济增速，而你现在很可能就站在一波长牛的起点！
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