企业|陈雳：新三板精选层的设立更利于新三板企业获得融资( 二 ) 陈雳|企业|公司|改革|市场|挂牌|资本|

有望自上而下形成传导效应。当前，新三板挂牌公司家数为8518家，公司数量是A股市场上市公司的两倍。新三板精选层作为整个新三板的代表，是新三板最优质的一批企业，加之后续有望转板，精选层将逐渐活跃起来。后市方面，当精选层交易活跃后，有望形成传导效应，逐步带动创新层和基础层活跃。
新京报：注册制实施后，上市公司数量较以往是否可能会迎来明显增长？怎样看待这种现象？精选层开市后，投资者要怎样来避免投资风险？
陈雳：注册制实施后，短期内上市公司数量可能会迎来明显增长，但紧跟着将是退市制度的推出，注册制改革如果没有退市制度改革做基础，长期以来会降低市场的流动性，清退那些信息披露存在重大问题、财务造假、连年亏损的上市公司，可以净化整个证券市场，保障证券市场健康运行。
精选层开市，以首批32家精选层公司的发行价和2019年的业绩综合计算， 32家精选层公司有15家市盈率-TTM高于15倍，而主板上市的公司通常是低于这个数字，精选层作为新三板的代表，活跃度有一定的提升，但投资门槛依旧相对较高，资金流动性低于主板，投资者在投资前应当做好相应功课，选择估值合理，业绩稳定的公司进行投资。
新京报：新三板的改革还有哪些问题需要面对，对此有什么建议？在深化资本市场改革中，还有哪些地方可以作为发力点？
陈雳：投资门槛依然相对较高。从投资者角度出发，设置一定的投资门槛有利于保护投资者利益。但伴随着新三板交易制度和规则不断完善，市场风险将会有所降低，而投资者门槛则可以适当放宽。
完善基础层到创新层到精选层的上升通道。依照企业性质不同建立不同层级之间的新三板企业的上升通道，符合规定的企业可以进行转换层级申请，激发企业的创新活力。
新京报贝壳采访人员张思源编辑王进雨校对王心