综上所述 ， 2020年下半年 ， 无论流动性环境、财政政策走向所引导的投资者预期都指向股票市场的估值上升 ， 由估值上升推动的股价上涨很可能将是下半年中国股市的基本趋势 。
本文作者：林采宜（华安证券首席经济学家）、季雯婕

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