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大额存单“量价”齐降
监管和银行的共同选择
在走访过程中，一家股份制银行的经理向《证券日报》采访人员透露， “银行发行大额存单需要向央行报备，然后按计划发行。有不少客户询问过大额存单产品，但我行已很久没有配额了，因此无法满足客户在这方面的需求。 ”
《证券日报》采访人员根据中国货币网数据统计后发现，截至7月29日，今年7月份以来新发行的大额存单数量为233单，实际认购金额合计26.63亿元。与之对比，截至6月30日，今年6月份新发行的大额存单数量为134单，实际认购金额合计42.02亿元。环比数据显示， 7月份新发大额存单金额较6月份明显缩减。同比去年7月份发行的大额存单数量为300单，实际认购金额合计90.39亿元，今年7月份大额存单的发行量更是减少过半。
交通银行研究员、西泽研究院高级研究员邓宇在接受《证券日报》采访人员采访时表示，大额存单不同于常规的定存，需要专门审批备案，且每一期产品都需要专门设计。大额存单在发行、审批、备案、产品设计等方面要办的手续很复杂，发行难度很大，因此会影响发行量。同时，今年以来监管层严厉打击银行资金套利、“空转”现象，大额存单的发行量也会受到一定影响。
值得注意的是，今年7月份发行的大额存单中仅有2单为5年期，有75单为3年期。去年同期发行的大额存单有7单为5年期， 107单为3年期。由此来看， 5年期及3年期的较长期限大额存单发行得越来越少。
《证券日报》采访人员还发现，大额存单的发行利率也在不断下降。近两个月发行的大额存单已经没有超过5％以上的了。在之前的5月份，部分农商行发行的大额存单还有利率超过5％的。
《证券日报》采访人员走访的另一家股份制银行网点经理介绍称，目前该行的大额存单利率普遍下调，去年还有利率达4％的产品，现在同类产品最高利率也只有3.48％左右，而且3年期以上的大额存单已成为稀有品了。
一位业内人士对《证券日报》采访人员表示，目前存款在商业银行整体负债中占比较高，调整存款定价及结构或成为银行管理负债成本的突破口。比如，近日农业银行监事会审议通过了《关于进一步加强存款定价管理的建议》的议案。由此来看，大额存单发行数量减少以及利率下调，也符合目前的市场情况。
《证券日报》采访人员也注意到， 6月份，四大国有行曾主动下调3年期、5年期大额存单发行利率，商业银行的各期限存款利率也均有所下行。
国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼在接受《证券日报》采访人员采访时表示：“近期银行纷纷主动下调负债端存款利率，主要是为了缓解息差缩窄所带来的压力，推动实体经济融资成本下行。贷款利率下行后，银行提高存款利率的动力会削弱，将进一步促进存款利率保持稳定。 ”
邓宇分析认为， “一方面，大额存单发行成本较高，高利率会抬升商业银行的负债成本；另一方面，存贷款利率息差收缩会制约利率市场化改革，同业竞争会产生违反存款定价自律原则的现象。因此，大额存单发行量萎缩、利率下调，是监管部门和商业银行的共同选择。 ”

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