上证综指|重磅，A股大调整，长牛时代来临！( 二 ) 上证综合指数|科技创新板|交易

正式的方案相较于李所长5月提出的版本只有加权方式一条有所变动。具体方案主要包含以下三方面内容：
第一，剔除ST、*ST股。逐步推进注册制，优胜劣汰的作用逐步体现出来，剔除ST、*ST股，进一步强化优胜劣汰的生态。我们需要适合资本市场的变化，在做股票的时候，要更加注重基本面的情况。
第二，上市后日均总市值排名在沪市前10位的证券，修正为自上市满三个月后计入指数，其他证券于上市满一年后计入指数。上证综合指数自1991年7月15日发布以来，在新股计入时间方面做过几次调整，现行的上市后第11个交易日计入指数规则是2007年确定的。这次调整延长了新股计入时间，一定程度上避免中石油等大盘新股上市初期大涨，随后股价大跌拖累指数的情形。
第三，上证综合指数正式纳入科创板的股票。当前科创板总市值超过1.7万亿元，科创板50指数成分股总市值超过1万亿元，不可小觑，未来有更多的科创板股票数量上市，总市值还会增长，纳入科创板股票是必要的。
上证综合指数调整的意义，在于修正失真的情况，使其更加客观真实，但新方案实际上影响有限：
第一条将st股票踢出指数影响不大，因为st股票目前数量不多，一共才85只，权重的占比也很小，大概0.6% 。
第二条延长纳入指数的时间影响会大一些，因为公司新上市的前期股票波动比较大，而且很多股票没有解禁，延长纳入时间，等股价相对稳定的时候计入会更好，尤其是高市值的公司。
第三条，科创板的纳入对整体的指数会有一定的影响，但是总体效果还要一定时间才能显现出来。
综合来看，此次的修改更多的是提振市场的信心。至于加权方式的调整，从国际情况来看， 2005年美国标普公司宣布，对其美国市场指数由总股本加权改为自由流通股本加权， 2006年开始，香港恒生指数逐步由总股本加权改为自由流通股本加权。上证综合指数的权重计算方法，仍然以总股本为权数来编制，这是未来调整的方向。
对股市的影响
消息一出，有网友贴出分析称，大盘就要到4000点。
其实这个说法来源于一份研报，光大证券金融工程团队认为，修订后上证综指收益能力略有改善。该团队参考上证综指新的编制方案，模拟新上证综指，可以看到整体的收益有所提升：修订后的上证综指自2000年以来年化收益为5.47% ，相比原始指数的3.67%有了较为明显的提升(截至6月19日) ，作为具备A股市场晴雨表功能的指数，将一定程度上提升投资者的信心。
根据该团队模拟，新上证综指目前点位约在4000点左右。
光大证券金融工程团队提醒，由于在计算个股收益率时采用的是复权收盘价，因此上图中的新规则下的指数表现中包含了分红的部分收益，不过即使扣除了上证综指的历史分红，新规则下的指数仍然在收益表现上略微优于原始指数。
据上交所，本次上证综合指数编制修订的实施，借鉴国际代表性指数编制调整的做法，拟采用无缝衔接的方式进行，即指数编制方案变更生效日点位与前一交易日点位无缝衔接，生效日实时点位基于前一交易日收盘点位及样本股当日涨跌幅计算。因此，上证综合指数编制修订的实施不会影响上证综合指数的连续性，不影响投资者观测市场行情。
这次调整有望为上证综指带来长牛行情。随着一批中国高科技公司陆续科创板上市、一批中概股科技公司回归A股发行CDR ，上证综指中科技行业占比将不断上升，有望带动大盘持续攀升，摆脱十年3000点的“魔咒” ，带来A股投资者长期期盼的长牛行情。
了解更多精彩内容关注↓↓↓↓