第一财经|影院复工谁更赚钱?三四线城市院线恢复更快丨大咖录

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7月20日起 , 全国低风险地区影院恢复开放 。 复工后的影院能否迎来“报复性消费”?下半年票房收入能否弥补目前的行业亏损?未来电影行业需要如何开发多元化的收入模式?天风证券副所长、传媒互联网首席分析师文浩为您详细解读 。
延迟性消费爆发是决定因素 三四线院线的营收修复更快
文浩说 , 由于运营成本负担和上座率控制等因素 , 复工后的影院短期内仍将处于亏损状态 , 能否迎来报复性消费是决定票房收入的关键 , 而报复性消费还取决于两大因素:观影需求是否强烈?《姜子牙》、《八佰》等爆款潜力电影能否在下半年集中释放?
至于院线的收入恢复情况 , 文浩说 , 影院流量限制对于一二线城市的院线公司来说影响相对较大 , 而三四线市场院线公司的营收会更快修复 , 处于头部地位的院线公司会占据一定优势 , 如万达电影、上海电影、中国电影等 。
未来三年电影院线并购增多 头部公司市场集中度提升
文浩说 , 疫情将加速中小院线出清和行业的整合进程 , 未来三年电影院线的各种并购将增多 , 现金流充足或者融资能力更强的头部公司的市场集中度将明显提升 。 在过去三年里 , 内容端制作公司的集中度就已经明显体现出来 , 头部前二十公司的票房占比达60%以上 。
【第一财经|影院复工谁更赚钱?三四线城市院线恢复更快丨大咖录】提高非票房收入 借鉴好莱坞的多元化收入模式
有分析指出 , 好莱坞电影70%收入是靠非票房收入 , 而中国电影产业的非票房收入比例只有10% , 在经历了影院关闭的重创之后 , 电影行业需加强开发多元化的收入模式 。 文浩说 , 中国电影行业播映业务毛利率只有10% , 而卖品和广告毛利率均可达30% , 所以未来可提高卖品和广告收入来补充院线的利润 。
从长期看 , 可借鉴好莱坞的经验:增强全球票房的回收能力;注重主题公园和全球IP的衍生(华谊、万达已开始探索文化与商业的融合);全产业链收购(未来三到五年中国将出现更多院线间或院线内容间的并购) 。
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