券商|特斯拉连续四个季度盈利年交付50万辆目标引券商质疑( 二 ) 汽车|收入|销售|生产量|目标|券商|Mode

股价飙升引分析师示警
值得关注的是，特斯拉虽然营收有所下滑，但二季度收入与自由现金流均已超过此前市场预期。华尔街分析师因此提升了对特斯拉的股票评级和目标价格，就连看空该股、评级特斯拉为低配的摩根士丹利分析师Adam Jonas也不得不承认：“空头必须很挑剔才能从财报中找到负面因素” 。
事实上，股价持续飙升的背后，业界对特斯拉的质疑声也不绝于耳。有分析师注意到特斯拉实现季度盈利的手段之一，即凭借向竞争对手车企出售碳排放额度。据了解，二季度特斯拉的监管信誉积分收入创纪录新高至4.28亿美元，是去年同期1.11亿美元收入的近四倍，在总营收60.4亿美元中占比高达7% 。
券商AB Bernstein的分析师Toni Sacconaghi对此表示，尽管特斯拉在过去12个月的GAAP营业利润率为5% ，但如果排除监管信誉积分收入，该数字将降至1%以下。此外，机构New Street的分析师Pierre Ferragu也据此将评级从买入下调至中性，目标价1500美元，并认为特斯拉正增长和毛利率提升的步伐将放缓，短期股价催化剂有限。
此外， SEC主席Jay Clayton日前在接受媒体采访时表示，他担心散户投资者正在分配资金到高风险的短线交易中，这导致了一些个股的价格飙升。 SEC已向经纪商和投资顾问发布指导意见，建议向散户提供投资面临风险的适当警告：“短线交易并非长线投资，前者比后者的风险大得多，希望人们注意这一点。 ”值得一提的是，此言虽未点出具体个股名称，但似乎明显有所指。
巴克莱汽车分析师则对特斯拉在财报中声称今年目标仍是交付50万辆表示质疑。他认为，特斯拉不太可能在2020年实现50万辆车的交付目标，并预测股价可能在第四季度开始出现逆转。
值得关注的是，在一片质疑声中，特斯拉股价走势也出现波动。 7月23日美股午盘前，特斯拉高开低走，盘中一度涨逾6% ，日高股价接近1690美元，随后波动转跌，开盘45分钟触及日低并下逼1550美元关口，日内最大跌幅2.5% 。美股午盘后，特斯拉股价跌幅不断扩大，日内最大跌幅7% ，下逼1480美元整数位，最终收跌4.98% ，报收1513.07美元，创本周最低，盘后继续微跌0.2% 。
自动驾驶研发之路崎岖
除了年销量目标外，特斯拉完全自动驾驶也是被业界质疑的一个方面。值得注意的是，由于频繁出现的交通事故，特斯拉的自动驾驶系统已经成为业界吐槽的对象。
在财报结束后，马斯克出席了财报电话会议。他表示，完全自动驾驶是特斯拉未来几年最重要的研发工作。同时马斯克称，特斯拉一直在致力于研发以提升其安全性和性能。
在电话会议中马斯克介绍，特斯拉计划将所有的车型都升级为完全自动驾驶产品，即在软件方面的升级。同时马斯克称，一旦相关法规允许，将会有数以百万计的车辆瞬间性能增长五倍。
此外，马斯克表示，特斯拉已经更新了Autopilot驾驶辅助软件，以识别停车标志。截至2020年二季度，特斯拉配备了FSD的车辆将会在交叉路口停车，或在没有驾驶员确认的情况确认安全后通过交叉路口。
马斯克还介绍，特斯拉自动驾驶系统的计算将从目前的2.5D提升至4D 。目前，特斯拉自动驾驶系统仍以2.5D场景计算，这个2.5D就是带有信息标签的2D图像。无论有多么详细的信息标签， 2D图像都无法包含深度信息，自动驾驶时的决策可能出现不准确情况。所以特斯拉希望通过多个2D图像的拍摄，建立包含深度信息的3D立体场景，还要为这些3D信息加入时间码，形成4D信息，提升自动驾驶感知、识别、决策的准确性。
值得注意的是，马斯克曾在本月9日的世界人工智能大会（WAIC）开幕式上称，特斯拉已经非常接近实现L5级自动驾驶技术，并表示有望在年内实现L5级别自动驾驶基本功能的开发。对此，专家一致认为，当前这是一个在技术上不可实现、且几乎荒谬的目标。

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