国盛证券在其研究报告中指出 ， 拼多多的全链路成本率为23.8% ， 阿里为12.8% ， 京东为15.2% ， 线下零售约为20.5% 。 可见拼多多的全链路成本远远高于阿里、京东 ， 甚至高于线下 。
在2019年财报中 ， 拼多多提到了销售费用对于盈利的影响：“由于我们通过线上及线下广告活动及促销来培养更强的客户认知与粘性 ， 销售费用从2018年的134.4亿元大幅增至2019年的217.7亿元 。 如果我们继续支出大额的销售费用 ， 而不能实现预期的客户与商户增长 ， 我们的经营业绩会受到严重的负面影响；结果是 ， 我们可能无法增加营业利润 ， 并可能在未来继续亏损 。 ”
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