日期|财说| 评估日期一年前,海康威视为何低价转让“摇钱树”?
_本文原题为 财说| 评估日期一年前 , 海康威视为何低价转让“摇钱树”?
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图片来源:视觉中国
采访人员 | 曹立7月24日 , 海康威视(002415.SZ)披露了2020年半年报 , 公司上半年实现营业收入242.71亿元 , 归属于母公司所有者的净利润46.24亿元 , 分别同比增长1.45%与9.66% 。 这一业绩在预期之内 。
编辑 | 陈菲遐
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但与半年报一同公布的另一则公告 , 却透露着古怪 。 海康威视打算将热成像事业部全部资产 , 转让给控股子公司杭州海康微影传感科技有限公司(以下简称“海康微影”)。
热成像事业部可以说是海康威视的“摇钱树” , 这一操作对中小股东来说并不厚道 。
低价转让“摇钱树”
海康威视热成像事业部成立于2015年 , 是海康威视产品研发中心下属产品业务部门 , 负责热成像全系列产品的研制及优化工作 。 公告称 , 经收益法评估 , 于评估基准日2019年8月31日 , 海康威视热成像事业部资产组的账面价值为273.82万元 , 评估价值为8亿元 。
海康微影则由海康威视持股60% , 杭州海康威视股权投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“跟投合伙企业”)持股40% 。 跟投合伙企业是海康威视实施核心员工跟投创新业务的平台 , 代表公司员工出资跟投创新业务子公司 。
尽管公告中并未披露海康威视热成像事业部资产组相关财务信息 , 但从同行业上市公司业绩中 , 已经可以看到该业务在新冠疫情之下的潜力 。
民用热成像仪厂商大立科技(002214.SZ)预告中报净利润同比增长379%到464% , 军用热成像仪厂商高德红外(002414.SZ)预告中报净利润同比增长220%到260% , 热成像传感器厂商睿创微纳(688002.SH)中报净利润同比增长376% 。
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数据来源:公司公告 , 界面新闻研究部
值得注意的是 , 海康威视还是睿创微纳的大客户 。 在此情形下 , 预计海康威视热成像事业部的业务在2020年上半年出现了爆发式增长 。
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数据来源:公司公告 , 界面新闻研究部
就在这时 , 海康威视反而减弱了对这一“摇钱树”的控制 。
转让之后 , 海康威视总资产并不会发生影响 , 只是海康威视对其持股比例下降到了60% , 进而会影响归母净利润 。 此次转让的受益者则是海康威视员工持股平台 。
海康威视热成像事业部的评估日期为2019年8月 , 彼时并未出现新冠疫情 , 8亿元的评估价值在今天看来显然是被大大低估了 。 未来也不排除海康微影会分拆独立的可能性 。
半年报有隐忧
海康威视的半年报总体中规中矩 , 但也不乏隐忧 。
从收入地区看 , 公司国内业务营收为167.2亿元 , 同比下滑1.48% , 海外业务营收为75.4亿元 , 同比增长8.63% 。
国内三大事业群中 , 代表政府采购的公共服务事业群营收下滑5.16% , 中小企业事业群营收下滑26.9% , 代表大企业的企事业事业群营收同比增20.15% , 勉强撑起了国内业务不至于大幅下滑 。
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数据来源:公司公告 , 界面新闻研究部
新冠疫情对政府采购和中小企业都造成了一定影响 , 这种影响何时消退还有待观察 。
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