贷款|定期存款利率为何整体跌了冯煦|大额存单|资产负债管理|整体|产品

与往年有所不同，今年6月的定期存款利率迎来了整体下跌。据第三方机构统计数据显示， 2020年6月整存整取定期存款除2年期平均利率环比微升外，其他期限平均利率均环比下跌，其中3年期、5年期平均利率跌幅较大。
【贷款|定期存款利率为何整体跌了】一般来说，在季末、半年末考核压力下，银行往往会适当调高定期存款利率来揽储。今年为何“不走寻常路”？“今年受新冠肺炎疫情影响，广谱利率中枢在趋势性下移，掩盖了季节性周期波动。 ”中国社科院财经院综合经济研究部副主任、清华大学ACCEPT研究员冯煦明在接受经济日报采访人员采访时表示。
冯煦明解释，受疫情影响，各类贷款利率均有所下调。 “这是金融支持实体经济恢复的一部分，困难时期，银行逆周期对企业‘让利’很有必要。不过，贷款利率下行会向存款利率传导，以免银行资产负债管理面临困难。 ”他说。
苏宁金融研究院高级研究员黄大智也表示：“随着LPR进一步下调，银行需要进一步下调综合贷款利率，导致息差不断收窄。因此，银行需要降低负债端成本，降低存款利率。同时，拉高银行综合成本的结构性存款、靠档计息等产品受到监管重点整顿，导致银行整体利率下降。 ”
冯煦明还表示：“疫情对金融体系的冲击较为间接滞后，不良贷款可能需要滞后一个季度才能反映出来，预计下半年银行不良资产会加速积累。银行有必要未雨绸缪，降低负债成本、增强不良资产消化处置能力。 ”
值得注意的是，除了针对普通客户的定期存款利率下降之外，今年上半年结构性存款、货币市场基金等产品利率下降更为明显。 “今年上半年，大额存单长期利率已有所下降，且部分大中型银行下架了成本较高的3年期大额存单，预计接下来大额存单利率会继续走低。 ”融360大数据研究院分析师刘银平说。
“未来，如果贷款利率进一步下降，各类定期存款产品利率也将呈下降趋势。对于大额存单产品而言，受资金面宽松影响，收益率也将呈一定下行趋势。 ”黄大智表示。
与贷款利率相比，存款利率定价的黏性相对更强，储户对存款利率变动也更为敏感。因而总体上看，存款利率市场化慢于贷款利率。不过，在业内人士看来，未来一段时间，存款利率市场化可能加速。冯煦明表示：“一是金融机构的存款定价会更加自由；二是银行吸收存款的竞争方式会更加多元化，存款或类存款产品会更加丰富；三是存贷款利率之间的联动会增强。综合短期与中长期因素考虑，存款利率未来仍将面临一定下行压力。 ”
不过，不同存款产品表现可能会有所差异。其中，定期存款利率调整幅度会相对较小，利率下行速度要缓于其他类存款。中短期利率下降幅度不会太大，但长期利率会有一定幅度下降，尤其是大中型银行。而小型银行揽储难度较大，在利率下调方面会滞后于大中型银行，且小型银行更依赖于长期存款，其长期存款利率要明显高于大中型银行。 (经济日报-中国经济网采访人员钱箐旎)