中国金融杂志《中国金融》｜用区块链搭建一座“积木屋”——读托马斯·安德森《货币无疆：区块链与无风险资产》

本文插图
【中国金融杂志《中国金融》｜用区块链搭建一座“积木屋”——读托马斯·安德森《货币无疆：区块链与无风险资产》】
作者｜张林「《中国金融》杂志社」
文章｜本文将于《中国金融》2020年第15期刊出
近年来，区块链技术备受关注。从应用方面看，它在赋能社会治理、服务创新、流程再造等领域已经显示出巨大的潜力，各行各业的“区块链+”方案层出不穷；与此同时，关于区块链的研究讨论也日益深入和拓展，甚至连普通百姓也因为比特币带来的财富效应以及股市上的概念炒作而将区块链作为饭后茶余的谈资。近期由中国金融出版社推出的译著《货币无疆——区块链与无风险资产》（Money Without Boundaries：How Blockchain Will Facilitate the Denationalization of Money）以独特的视角，为区块链在金融领域的应用开辟了新的思路。
托马斯·安德森（Thomas J. Anderson）是美国知名的理财专家，也是两家金融科技服务公司的创始人。作为一名拥有圣路易斯华盛顿大学理工与文学双学士学位以及芝加哥大学工商管理硕士学位的跨界人才，安德森曾在富国银行、德意志银行、美国银行/美林银行等大型金融机构从事投资银行和财富管理业务。在担任摩根士丹利财富管理部执行主任期间，他被《华尔街杂志》评为 “四十岁以下杰出四十人” 。其首部著作《债务的价值》成为《纽约时报》和《今日美国》的畅销书；随后出版的《退休后的债务价值》和《财富积累过程中的债务价值》，在《纽约时报》《福布斯》等各大媒体上广受好评。如果说这三本书尚属于 “实战操盘”和“大众投资”指南性质的读物，那么2019年面世的《货币无疆》则堪称一部将“芝加哥学派”基因与区块链技术融为一体的理论专著。
安德森在工作经历中发现：许多科技人员说起“区块链共识机制”头头是道，但他们从未听说过哈耶克或无风险利率；而一些金融管理者深谙回购协议和次级贷的市场原理，却不知哈希或分布式账户为何物。为此，安德森希望通过《货币无疆》，使具有不同专业和知识背景的人汇聚到一起，共同思考和探索一种“放之四海而皆准”的理想货币。
凭借自己在fin（金融）和tech（科技）领域的长期积淀，安德森开宗明义：本书旨在探讨如何利用区块链技术在传统经典理论的基础上创造一种以市场为导向、零风险的交易媒介和储值手段，从而实现古往今来许多伟大思想家和经济学家的夙愿。
本书的探讨基于三大支柱—— 货币理论、区块链技术、银行业与资本市场的内在运行机制。作者沿着fin和tech两条主线层层演绎：前者包括货币形态演变、银行制度发展、货币信用等金融理论知识；后者涉及互联网、云计算、区块链、加密货币、神经网络、量子物理等前沿科技。其中， fin是全书立论的基础， tech是达成目标的工具。二者有机结合最终熔炼成了本书的主角——一种去中心化、安全稳定、超越时空的“无界货币” 。
在fin这条线索，《货币无疆》的理论依据主要源自主张尊重市场“无形之手”的自由主义经济学派，比如亚当·斯密、米塞斯、弗里德曼和哈耶克等。作者首先追溯了货币形态的演变：从以商品价值为基础的实物货币，发展到以“十足信用”为基础的法定货币，直到今天出现的以互联网技术为基础的各种加密货币。作者以许多触目惊心的史实表明，具有垄断货币发行权的权威机构（国家及其“中心化的”代理机构）天然具有“收割韭菜”的利益冲动，民众难以摆脱被欺诈、被收割、被奴役的困境：古罗马皇帝通过银币掺假、短斤缺两对民众巧取豪夺；魏玛共和国滥发钞票，导致民众持有的货币变成一堆废柴；脱离金本位的锚链后，美联储使美元成为敞开供应的“货币幻觉” 。离开商品支撑的法定货币，只能依靠信用来维系——正如尼克松总统1971年突然宣布美元脱离金本位时所说那句令世人无可奈何的名言“只能信任我们”（just trust us）。但事实证明，依靠“十足信用”维持的货币发行体系以及部分存款准备金制度下的银行体系毫无信用可言，货币泛滥、债务激增以及币值动荡已使当今金融体系这座“纸牌屋”危若累卵（这一点在附录B有精彩分析，读者千万不可错过）。有鉴于此，安德森引用米塞斯的观点：人类应彻底抛弃狭隘的货币，最终建立一种“纯粹的信用体系” 。要实现这一愿景，就必须为货币寻找新的、永恒的锚定物——纯粹的信用。作为芝加哥大学出道的学者，安德森顺理成章地从弗里德曼（零名义利率）、马科维茨（投资组合理论）以及哈耶克（货币的非国家化）等人的理论中找到了探索“新世界”货币的方向。