中国|沪深港科技股聚集，“中国版纳斯达克指数”呼之欲出市场|投资|李耀柱|发展|企业|中国|上市

纳斯达克集中了美国甚至是全球最优秀的科技企业，这些企业的出色表现带动了纳斯达克指数屡创历史新高，近日突破万点大关。而当前中国最优秀的科技企业分布在沪深港三个市场， “中国版纳斯达克指数”应该是怎样的？
三地在科技股方面各有特色，当前沪深港市场基本实现互联互通，能否构建一个更具“科技感”的投资指数来覆盖三地最好的上市科技企业，使得成份股有较高的加权平均净资产收益率（ROE）水平，从而更好地回报投资者，实现企业发展和投资者共赢？
7月23日，在第一财经科创大会“中国上市公司科技创新论坛”上，广发基金国际业务部负责人李耀柱、博大金融控股非执行主席温天纳、独立市场分析人士胡宇与第一财经采访人员李隽就上述话题交流了各自的看法，也谈及科技股投资需要关注的重点。本次讨论以“云论坛”的形式进行。
与会嘉宾普遍认为，科创板对于中国经济转型升级将是重要的推动力，目前沪深港市场已形成科技股聚集态势，且实现互联互通，同时各具特色，如果未来综合三地市场设立一个更好的科技股指数，无论对助推科技发展，还是对上市公司以及投资者而言，都将是一场“盛宴” 。

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科技股聚集沪深港
2000年的科网泡沫破灭之后，纳斯达克指数一度从5000点跌到2002年的1000点水平，但时隔近20年后，现在突破了万点大关，涨幅差不多有10倍，而这背后的关键因素在于纳斯达克市场拥有多家优质成份股，纳斯达克100指数的成份股， 2019年平均ROE达到了22%以上。
李耀柱表示，科技公司在社会资源分配过程中，通常会得到优先的资源分配权，具有较好的投资机会。李耀柱介绍，从过去多年的发展来看，纳斯达克成份股迭代主要是通过市场化手段实现，目前的主要权重股都是全球实力比较强的互联网科技公司。当前疫情改变了人们的生活方式，人们对互联网企业的使用需求明显提升。与此同时，在流动性宽松的环境下，科技股估值得到一定的提升，让纳斯达克指数屡创新高。
温天纳表示，科创板对中国经济发展是很重要的动力，有力地支持了实体经济的转型升级。如果未来综合沪深港三个市场，设立一个更好的科技股指数，不但对资本市场来说是一场“盛宴” ，对国家发展科技领域来说，也是一个很好的导向，科技股通过上市融资获得了更多的发展动力，而投资者通过投资科技股也有望获得丰厚的回报。
胡宇认为，中国科技行业必然会成为经济转型的一个重要主导因素，而当前的趋势已经非常确定。李隽称，中概股正在全面回归上海和香港主板上市，深圳中小板、创业板的运作已经日趋成熟，三地市场也已经实现互联互通，构建横跨三地上市最优秀的科技股指数，正是一个合适的时机。
三地市场各有特色
沪深港三地市场的科技企业构成各有特色，但也无法相互替代。
上海科创板突出“硬科技”特征，科创板相当部分上市企业其实都是中芯国际的上下游产业链企业，中芯国际上市后，半导体产业链主要都在科创板聚集；深圳的创业板囊括了各行各业，其中宁德时代和迈瑞医疗分别作为新能源汽车和生物医疗的龙头，带动创业板指不断上升；香港的科技股板块，主要是腾讯控股和阿里巴巴为代表的互联网企业，也有瑞声科技和舜宇光学为代表的苹果产业链企业，随着“同股不同权”企业纷纷上市，小米集团和美团点评等上市后，近日也有网易和京东从美国市场回归香港。
“以后科技股会不会占恒生指数的一半？”温天纳表示，恒生指数在过去二三十年情况发生了较大变化，从2008年开始以恒生指数纳入腾讯控股为标志，过去十几年以来投资者对科技股的关注不断提升。目前腾讯控股在恒生指数的权重是10%左右，如果每一家科技公司加入后都有大约5% ，将来恒生指数可能有一半的权重是科技公司。