军工板块|A股军工板块会不会出现：美股8年14倍？牛股|洛克希德·马丁

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一、逻辑上篇文章聊到了《军工或成下一个证券板块？》
其实，能否成为？需要很多市场因素的！
但是，军工有其自身的逻辑，正如今天我们写到：
——不再仅仅为短期题材套利
——不再仅仅为资产注入
——而是有大量需求订单，带来基本面的真正逆转
因此，也就有了这堂课的梳理：
——【军工成下一个证券板块？中航工业到中国航发，船舶集团到兵装集团】
其实，这样的写法，并不符合当下，毕竟还是沿用2015年军工牛市的写法，仍是资产注入这个分类。
因为，当下真正的驱动力则是来自需求订单增长，从而带来业绩基本面的质变。
有了这样的逻辑，军工板块不再是短线行为，而是具有价值成长性的投资逻辑！
二、需求【军工板块|A股军工板块会不会出现：美股8年14倍？】具体有哪些需求体现？
1、短期补短板需求
军改结束之后，一些老的作战模式、移动信息设备以及武器平台，无法适应这种先进的作战模式或指挥体制。
同时，一些技术兵种的加强也带来一些新增，所以这是一个新增和替代的需求，也可以称之为短期的补短板过程。
2、中期消化性需求
随着进入十四五之后，周边的一些不确定性倒逼我们做出应对，包括越来越多的实战训练以及战略储备，这些都带来了消耗性的需求。
3、长期信息化需求
其实，在 2017 年就定了明确目标，即 2035 年达到信息化，这一过程将带来一个长期的需求。
三、质变仅仅有需求还不够，还得有优质供给，而之前通过资产注入后，优质的军工上市公司出现，员工和股权激励和优良管理，让军工企业的业绩改善非常直接和有效。
加之，上一篇文章罗列的国防支出，在GDP的支持下，还有很大的上升空间。
更有，在当下疫情背景下，军工行业同样是经济保障的重要部分。
如此，前期大家把军工更多的作为一个主题性投资，但是在 2017 年之后，尤其是 2019 年、2020 年公司业绩的逐渐兑现，以及大家对十四五规划的业绩预期，军工的产业投资趋势将逐渐形成。
这样说显然还是有点笼统，直接上几组数据看看吧。
1、Q1净利润增长率这是过去几年的净利润增长率的情况：
——在2015年低谷后， 2016年开始出现拐头向上，基本都维持在40%以上的增速
这样的数据，放到众多行业中对比，可以进入前茅！
2、细分领域上面这张图依然笼统，毕竟军工行业是一个大行业，我们仔细掰开来看一看。
（1）从细分行业看
航空和船舶是高速成长的，分别增长91%和391% 。
这就很容易解释了，这轮为什么能出现这样的2个大龙头
一个中航沈飞，来自中国航空工业集团有限公司。
一个中航服务，来自中国船舶工业集团有限公司。
具体更多逻辑，不妨翻看逻辑课：【军工成下一个证券板块？中航工业到中国航发，船舶集团到兵装集团】
（2）从企业属性看
依然是国企增速明显，为136% ，但民企则是下滑17% 。
这没啥好说的，因为这一领域本来就是大量国企，这样区分，其实没啥意义。
（3）从产业链分布来看
供应链转给你的上游零部件，以及下游的总装，增速明显，分别为212%和344% 。
（4）小结
但以上这些数据未必精确，因为一季度受到疫情的影响，不容易看清楚行业的真正脉络，但多少还是能说明当下市场哪些细分龙头走强的内在驱动力。