格隆汇|13.8 港元，建业新生活（9983.HK）有望纳入港股通，券商目标价高看至恒生综合指数即将迎来半年一次调整

恒生综合指数即将迎来半年一次调整，其中恒生综合指数年中检讨结果将于8月14日收市后公布，相关变动将于9月7日生效。根据光大证券的预计，有17只个股存在被纳入的可能性。其中在物业股中，刚上市不久的建业新生活与永升生活服务、宝龙商业一起成为纳入的潜在标的。

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上市以来，建业新生活股价表现亮眼。截至7月21日，建业新生活收盘价为10.16港元，较发行价6.85港元累计涨幅48.32% 。此外，农银国际、工银国际、星展银行、摩根大通、建银国际等机构纷纷积极看多，摩根大通和星展银行将建业新生活列为行业首选，而建银国际将建业新生活目标价设为13.8港元，据目前仍有约30%的上涨空间。
而纳入港股通之后，将会进一步推动建业新生活在二级市场的股价表现。据了解，被纳入港股通名单可以带来一定量的南下资金，往往会成为牛股的催化剂。数据显示，如果相关标的能够被调入港股通，在宣布日当日至生效日之间有68.89%的几率能取得不错的超额收益，平均超额收益为6.99% 。
三大因素保障公司未来增长的高确定性
资料显示，建业新生活是一家扎根于中部地区的综合服务提供商，在重点业务省份河南提供物业管理服务已超过20年。截至2019年，建业新生活物业管理及增值服务覆盖河南省全省18个地级市（包括104个县级城市中的81个县级城市）以及海南省海口市，超过100万名业主及住户。根据中指院排名， 2020年建业新生活位列物业服务百强企业第12名。
招股书数据显示，建业新生活收入从2017年的4.61亿元增长至2019年的17.54亿元，年复合增长率为95.2%；同期，公司净利润从2017年的3910万元增至2019年的2.33亿元，年复合增长率为144% 。

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在收入结构方面，建业新生活收入最大的来源是物业管理及增值服务收入，该业务占比达到76.44% 。从2017年4.2亿元增长至2019年13.4亿元，最主要的增长动力来自于在管面积的增加——数据显示，公司在管面积从2017年的2040万平方米增加到2018年的2570万平方米，同比增长26%；而2019年则同比增长122%达到5700万平方米。对此，农银国际指出，建业新生活在管面积快速增长是由于关连公司建业地产以及独立第三方的共同驱动导致，而且特别是第三方在管面积的增加更是为其打开了快速增长的"上升通道" 。
行业集中度的提升以及背后建业地产的支撑同样是建业新生活高增长的砝码。一般来说，地产母公司新增的独立开发项目面积都会转入本集团内的物业公司，因为能否有一个快速增长的地产开发企业作为业绩支撑，直接影响到物业管理公司的发展前景。建业新生活背后的兄弟公司为深耕于河南市场28年的建业地产。在2019年，建业地产已进入河南省122个县及县级以上城市全覆盖，实现1000亿的销售额，创在单个省份销售额破千亿的纪录，成为建业新生活未来增长的重要支柱。
另据统计局数据，全国物业管理企业超过20万家，整个行业具有高度分散的性质，且各地物业服务水平参差不齐。尽管物业管理企业近年来数量仍有增加，但随着政策、市场竞争及信息技术的变化，物业管理行业的集中度仍逐年提升，市场份额不断向优质的百强物业管理公司倾斜。 2014-2018年，百强企业的全国市场份额从22.6%上升至39.7% ，预计未来百强企业市场份额仍将持续走高，优质的龙头公司将获得远高于行业平均增速的成长，建业新生活也将因此受益。
机构积极看多，上方目标价高看至13.8港元
鉴于建业新生活在管面积增速提升、区域领先地位等多方面因素，多家机构纷纷积极看多公司未来前景。